След няколко години икономически растеж и разширяване в много части на света се спука огромен жилищен и финансов балон, причинявайки една от най-големите икономически и финансови кризи на всички времена. Човек се чуди кога всичко започна да се обърква?
Написани са десетки книги и хиляди статии, обясняващи различните причини за тази криза. Някои казват, че това е било заради лошото регулиране, други заради недобросъвестните банкери, трети заради корупцията и неглижирането на политиците, трети заради алчността на онези, които искат да получат частица от покачването на цените на жилищата и т.н. обяснения.
Но какво, ако отговорът беше в съзнанието ни?
Ново проучване, публикувано в списанието Neuron, предполага, че икономическите балони се появяват от биологичен стремеж, който се опитва да предскаже поведението на другите.
Никой анализ на глобалната икономическа криза не би бил пълен без задълбочено разбиране на балона с активи, който го предшестваше. През годините до 2008 г. цените на имотите и фондовите пазари достигнаха прекомерни нива.
Изследователи от Калифорнийския технологичен институт искаха да знаят дали неврологията може да ни помогне да разберем защо толкова много хора продължават да надуват балони до ирационални нива.
Един от авторите на изследването, Бенедето Де Мартино, професор в Лондонския университет, казва, че „От дълго време проучването на това как хората всъщност взимат решения не се счита за важно.Винаги се приема, че хората са рационални и искат най-доброто за себе си, това не съвпада с нашите наблюдения за това как хората действат в различни ситуации. Сега, благодарение на напредъка в неврологията, можем да започнем да разбираме точно защо хората се държат така, както се държат. "
Това ново поле, известно катоНевроикономика, съчетава традиционната икономика с идеи за това как работи мозъкът. За да извърши това изследване, неврологът Де Мартино се обедини с поведенческия икономист Колин Камерер и финансовия професор Питър Босаерц. Сътрудничеството между тези академични дисциплини беше ключово.
Изследването помоли участниците да търгуват в експерименталната среда на икономически балон, където цените на активите бяха по-високи от базовите акции. Докато работеха, изследваните субекти бяха свързани към скенери, за да открият притока на кръв в определени части на мозъка. Те откриха две области на фронталната кора на мозъка, особено активни по време на балонните пазари: зоната, която обработва ценностни преценки, и зоната, която показва активност в социалните процеси и мотивацията.
Когато в първата зона се появи повишена активност, това предполага, че хората са по-склонни да надценяват активите в балон. Дейността в последната зона показва, че участниците са много наясно с поведението на другите и непрекъснато се опитват да предвидят следващите си ходове.
"В ситуация на балон хората започват да възприемат пазара като стратегически съперник и променят мозъчните процеси, които използват, за да вземат финансови решения", каза Де Мартино.
„Те започват да се опитват да си представят как ще се държат другите оператори и това ги кара да променят критериите си за оценка на актива. Те се движат повече, като се опитват да познаят как ще се движат цените, отколкото чрез действителната оценка на активите.
Тези мозъчни процеси са се развили, за да ни помогнат да бъдем по-добри в социалните ситуации и да имаме предимство. Но ние показахме, че когато се използва в сложна модерна система като финансовите пазари, това може да предизвика непродуктивно поведение, което подхранва цикъла на бум.
Въпреки всичко това, не всички са съгласни с констатациите от това проучване. Ричард Тафлър от Warwick Business School отбелязва, че балонните пазари съществуват в социален контекст, който е трудно да се възпроизведе в лабораторен експеримент. "В реалния свят има много актьори - инвеститори, медии, експерти, политици - които несъзнателно се събират, за да формират желана реалност", каза той.
В случай на мехурчета, откриза с лалета, докато балонът на пазара на жилища през последното десетилетие преминава презdot-com балон В края на 90-те години всички имаха собствен интерес да поддържат тази несъзнавана фантазия.
„Манията е по-полезна дума за описание на това явление, отколкото„ балон “, тъй като предполага маниакално и ентусиазирано поведение.“
Но това изследване е само началото и е ясно, че симбиозата между неврологията и икономиката ще даде някои важни улики за човешкото поведение. Както посочва Де Мартино, пазарите се движат от хора, а не от числа, а човешкият мозък съществува много по-дълго от всеки финансов пазар.За да разберем пазара, трябва да разберем мозъка.