Сетълментът на падежа на финансов инструмент е счетоводният процес, с който е финализиран договорът за този финансов инструмент.
По време на този счетоводен процес основният капитал плюс генерираните лихви се връща с фиксиран или променлив лихвен процент, стига те да са прости продукти като срочни депозити (виж формулярите за банкови депозити) и продукти с доход.
Съществуват и други видове по-сложни продукти като гарантирани структурирани продукти, които също връщат част или целия капитал, внесен в инвеститора плюс фиксиран или променлив лихвен процент, в зависимост от вида на структурирания.
От гледна точка на инвеститора
Уреждането при падежа на по-сложни продукти, като деривативни продукти, трябва да вземем предвид, че те могат да бъдат уредени чрез
- Уреждане на различия: Когато печалбата или загубата идва от разликата между покупната цена и продажната цена (сетълмент).
- Разплащане чрез физическа доставка: Когато на падежа има размяна на базовия актив, търгуван (например петрол). Такъв е случаят с много международни фючърси, при които има размяна на базовия актив или броя на ценните книжа или сключените договори.
Повечето от сетълментите се извършват чрез различия, в някои случаи ежедневно, а в други на падежа.
След като дадена позиция бъде уредена, инвеститорът ще има три счетоводни записа за връщане на останалия капитал, пазарни гаранции и печалби или загуби, получени от операцията.
От гледна точка на финансовата институция
Сетълментът ще се извърши чрез глобална позиция на баланс и ценни книжа със своя попечител, като се съгласуват всяка от сметките с него и всеки от падежите на финансовите продукти.
Много предприятия не позволяват на клиентите да преобръщат позиции в случай на продукти, които се уреждат чрез физическа доставка, по такъв начин, че инвеститорът трябва да затвори позицията на договора, който ще изтече, и да отвори нова позиция по новия договор в сила, стига да се интересуват от продължаване на позицията на живо.
Терминът „търгуване на позиция“ означава, че инвеститорът има възможността да продължи с отворената си позиция от текущия договор за деривати, който ще изтече, до новия договор, който ще възникне.
Трябва да помним, че фючърсните договори имат месечен и тримесечен падеж. Обикновено инвеститорите трябва да затворят позицията си преди изтичането на договора и ако се интересуват от продължаване на инвестицията, ще трябва да отворят позиция със същите характеристики в новия договор, който току-що е започнал да търгува.
В този случай инвеститорът получава комисионна за затваряне на позицията на стария договор и отваряне на позицията на новия договор, за разлика от това, ако преобръщането се извършва автоматично, тъй като инвеститорът не трябва да плаща тези такси. Автоматичното прехвърляне се прави много на неорганизирани извънборсови пазари, като CFD върху фючърси.
От друга страна, на организираните пазари, където има клирингови къщи като фючърси, няма автоматично преобръщане и инвеститорът е този, който трябва да затвори позицията преди изтичане на срока, или, ако това не стане, предприятието ще я затвори.
Имаме много ясен пример при сетълмента на петролни фючърси, тъй като в много случаи той се урежда чрез физическа доставка, но финансовата институция не предлага на своя клиент връщането на петролния барел, но клиентът е този, който трябва да затвори отворена позиция, чийто договор ще изтече. Ако това не стане, ако клиентът не затвори позицията, обектът ще го направи автоматично. Следователно сетълментите на падеж ще зависят от вида на финансовия продукт, който ще се урежда, и падежния период при неговото сетълмент.