Множествените методи за оценка са фирмени методи за оценка, които използват информация от отчета за доходите, за да оценят компанията. Поради тази причина те са известни и като методи за оценка, базирани на отчета за доходите.
Той се нарича метод на множествена оценка, тъй като, както ще видим по-долу, се използват кратни с различни величини, присъстващи в отчета за доходите.
Видове методи за оценка по кратни
Основните методи за оценка въз основа на отчета за доходите са:
PER съотношение
Съотношението PER е коефициент, който се изчислява като:
PER = цена на акцията / печалба на акция (EPS)
Готови ли сте да инвестирате на пазарите?
Един от най-големите брокери в света, eToro, направи инвестициите на финансовите пазари по-достъпни. Сега всеки може да инвестира в акции или да купи части от акции с 0% комисионни. Започнете да инвестирате сега с депозит от само $ 200. Не забравяйте, че е важно да се обучавате да инвестирате, но разбира се днес всеки може да го направи.
Вашият капитал е изложен на риск. Възможно е да се прилагат други такси. За повече информация посетете stocks.eToro.com
Искам да инвестирам с ЕтороСъотношението PER е нещо като броя на годините, необходими за възстановяване на инвестицията. Например, ако цената е $ 10, а EPS е $ 1. PER = 10 / 0,5 = 20. Отнемането на инвестицията ще отнеме 20 години. Защо? Защото ако платим 10 долара и всяка година ни дават по 1 долар, след десет години ще имаме 10 долара. Тоест същото, каквото първоначално инвестирахме. Чрез PER стойността на акциите се изчислява по този метод:
Стойност на акцията = PER x BPA
Това всъщност е същата формула като нормалната PER. Разликата е, че се изчиства, за да се получи теоретичната цена.
Дивиденти
Дивидентът е не повече от дела на печалбата, който съответства на акционера. Най-известният метод за изчисляване на стойността на дадена компания въз основа на дивиденти е известен като модел на растеж на Гордън.
Когато Vo е условната стойност на акцията, Div 1 е текущият или дивидент от година 1, r е необходимата възвръщаемост на акциите и g растежът, при който се очаква да нарасне дивидентът.
Продажби
В този раздел съотношението, което обикновено се използва, е известно като стойността на компанията / продажби или EV / продажби. Което се изразява математически като:
Където:
- CB: Пазарна капитализация
- Д: Дълг
- AP: Привилегировани акции
- T: Съкровищница и еквиваленти
- Продажби: Нетните продажби
Как се тълкува? Е, като цяло, колкото по-ниско е съотношението, толкова по-евтина (атрактивна) ще бъде компанията. Ако дъното на делението имаше много много голяма стойност, стойността на съотношението щеше да се доближи до нула. Следователно, колкото по-високи са продажбите спрямо стойността на компанията, толкова по-добър ще бъде бизнесът според това съотношение. По-подробно обяснение в Стойност на компанията / Продажби
ПЕЧЕЛИ
EBIT е показател за рентабилността на компанията (печалба преди лихви и данъци). Формулата за множеството въз основа на EBIT е:
Колкото по-ниско е съотношението, толкова по-теоретично компанията си струва.
EBITDA
EBITDA е показател за рентабилността на компанията (печалба преди лихви, данъци, амортизация и амортизация). При оценката по множители обикновено се използва съотношението, наречено фирмена стойност / EBITDA или EV / EBITDA. Формулата му е:
Третирането на това съотношение е същото като при продажбите и EBIT. Колкото по-висока е стойността на EBITDA, тоест колкото по-висока е рентабилността на компанията по отношение на по-евтината й стойност, ще кажем, че е според оценката.
Методи, използвани за оценяване на интернет компаниите
Случаят с интернет компаниите е сложен. Неговото усложнение се състои във факта, че най-важните му активи не могат да бъдат видени или докоснати … С други думи, те нямат голяма инфраструктура и се основават главно на нематериални активи. С които има поредица от съотношения, които могат да ни помогнат в тази задача, като например: цена на акцията / брой абонати, цена на акцията / посетените страници или цена на акцията / продажбите.
Какъв кратен е по-добре да се оцени една компания?
Никой кратен не е по-добър от друг. Всички са валидни и предвид тяхната простота е препоръчително да се изчислят всички. Също така е препоръчително тези методи за оценка да се комбинират с други по-стабилни.
Основните критики към многобройните методи за оценка се въртят около тяхната изключителна простота. Много експерти посочват, че не е възможно да се каже каква е теоретичната цена на една компания въз основа на няколко величини продажби, печалби или посетени страници.
Накратко, това са много основни методи, които могат много просто да ни позволят да имаме представа колко скъпа или евтина може да бъде една компания. Това, което някои анализатори правят, е да филтрират компании въз основа на тези съотношения. Например, потърсете компании с много ниско (евтино) съотношение PER и ги анализирайте в дълбочина. И именно този задълбочен и подробен анализ, на който се основават, за да вземат решения за покупка и продажба.