Рисков капитал или частният дялов капитал се отнася до инвестиционни стратегии, които инвестират в капиталовия фонд на частна компания (който не е включен в списъка на фондовата борса), като например въпроси на частния капитал или въпроси, свързани с акционерния капитал на частни компании.
Инвестициите в рисков капитал обикновено са свързани с по-голям риск от инвестирането в акции на фондовия пазар, но също така (може би поради това) възвръщаемостта също е по-висока. Друга характеристика на този тип инвестиционна стратегия е, че инвестиционният хоризонт обикновено е дългосрочен, с доста висок компонент на неликвидност.
Характеристики на рисковия капитал
В обобщение можем да заключим, че рисковият капитал в общи линии има следните общи характеристики:
- Инвестиции в дружества, които не са включени в списъка. Всъщност идеята, която възниква от рисковия капитал, е, от една страна, да се финансират малки и средни компании (чрез капиталови инжекции), а от друга, да се направи инвестицията на тези, които заемат тези средства, да бъде печеливша. Брокерската комисионна (която може да бъде фиксирана или променлива) е това, което взема предприятието за рисков капитал. Може да има изключения, при които инвестирате в компания, която не е в списъка, но това не е обичайното нещо.
- Инвестиционният хоризонт е между 4 или 10 години, Той може да бъде удължен в случай, че състоянието на икономиката, в която споменатата компания го изисква (външни фактори).
- Рентабилността на този тип инвестиции обикновено е около 20% (IRR). Тя идва от разликата между покупната цена и продажната цена плюс дивиденти, въпреки че обикновено, когато инвестират в компании в период на разрастване, те реинвестират печалбите.
- Рисков капитал инвестира в компании във фаза на растеж в по-голямата си част.
- Освен средствата, които се инжектират и служат като финансиране на компанията, обикновено професионалист от предприятието за рисков капитал е в борда на директорите.
- В повечето случаи мениджърският екип прави разликата в инвестираните компании. Е, това е единствената гаранция, която притежават специалистите по рисков капитал, избрани от компаниите. Не е единственото нещо, което той разглежда, но и бизнес планът на компанията и бъдещите й парични потоци.
В процеса на рисков капитал има три особено важни момента, които се случват винаги по един и същи начин.
- Счетоводен фонд: Парите се събират от предприятието за рисков капитал, което ще бъде използвано за инвестиране в дружествата от портфейла.
- Инвестиции: Чрез фонда за рисков капитал.
- Отнемане: Това е един от най-важните моменти в целия процес. Има няколко начина, по които предприятието за рисков капитал трябва да излезе от капитала на компанията.
- Продажба на акциите на пазара чрез IPO (чрез публична оферта за продажба)
- Акционерите, които вече са били в компанията, могат да изкупят обратно акциите от дружеството за рисков капитал.
- Акциите могат да бъдат продадени на трета страна в частна сделка.
- Възможно е дружеството да бъде ликвидирано поради несъстоятелност.
Видове инвестиции
Четирите различни вида инвестиции, които попадат в сферата на рисковия капитал, включват:
- Рисков капитал: Капиталово финансиране за компании в първия им етап от живота, стартиращи компании.
- Изкупване на ливъридж (LBO) или покупки с ливъридж: В този случай те са публични компании, които се приватизират чрез обратно изкупуване на публични акции чрез заемане на пари (финансиране).
- Мецанин финансиране: Съчетание между частен дълг и капиталово финансиране.
- Проблемен дълг: Инвестиции с частен капитал в утвърдени компании, които имат финансови проблеми или трудности.
Структурата на рисковия капитал
В структурата на рисков капитал има четири взаимосвързани части:
1. Инвеститори.
2. Предприятия за рисков капитал.
3. Фондове за рисков капитал.
4. Портфейли на фондове за рисков капитал.
Тази структура може да изглежда объркваща, но терминът „инвестиция с рисков капитал“ се появява на всичките четири нива. За да изясним някои съмнения, трябва да разберем структурата на частния капитал.
The обекти на рисков капитал имат ролята на посредници в финансовите пазари. От една страна, те набират средства (от тези инвеститори, които желаят да получат висока възвръщаемост), а от друга, управляват инвестицията на тези фондове. Тези фирми работят с един или повече фондове за рисков капитал. Ограничените партньори, обикновено институционални инвеститори и в по-малка степен богати лица, осигуряват по-голямата част от капитала на фонда. По този начин партньорите инвестират във фонда за рисков капитал, вместо директно във фирмата. Всеки от фондовете за рисков капитал има портфейл или портфейл от компании, в които те инвестират набраните средства.
Споразумението за ограничено партньорство на фонда за рисков капитал определя правната рамка на сдружението и описва условията и реда за всички страни, участващи във фонда.
Продължителността на живота на фонда обикновено е между 4 и 10 години с възможно удължаване до три години. Акциите на фонда не са регистрирани в Комисията за ценни книжа и борси (SEC-), така че те не могат да се търгуват на публични пазари, т.е. на фондовия пазар.
Фондът за рисков капитал инвестира в компании, които са в период на експанзия, като по този начин той седи в борда на директорите един от неговите професионалисти от предприятието за рисков капитал, за да поеме юздите на компанията и да я направи по-ефективна .
Следващата диаграма може да ви помогне да разберете инвестиционния процес:
