Изкупването на ливъридж (LBO) е инвестиционна структура, проектирана от инвеститор или група инвеститори, където основната цел е да се превърне публично дружество в частно чрез закупуване на всички неизплатени акции, използвайки голямо количество заемен капитал (до 90% от общата сума може да бъде под формата на дълг).
LBO обикновено се финансират чрез използване на активи на компанията и бъдещи парични потоци за осигуряване на дългово финансиране (облигации и / или банкови заеми). LBO, подобно на други форми на инвестиране в частен капитал, имат ясно определен времеви хоризонт, тъй като по естеството на инвестицията те са дългосрочни поради липса на ликвидност.
Когато инвеститорът или групата инвеститори са настоящият управленски екип на компанията, сделката е известна като управленско изкупуване (MBO). След LBO, след промени в контрола на компанията, публичните акции се елиминират.
Цели на LBO операциите
Когато дадена компания е имала проблеми за продължителен период от време, частно капиталово дружество може да повярва, че това дружество има потенциал, така че извършва LBO операция, придобивайки го.
В резултат на това ще платите по-ниска цена, за да купите компанията и да разкриете скрития й потенциал. Действията, които се предприемат след операцията, следват следния скрипт:
- Разгънете баланс от бизнеса, като се използва повече дълг.
- Управлявайте активно компанията.
- Реорганизация на управленския екип, с нови професионалисти начело на компанията.
- Използването на по-висок дълг също е често, за да се възползват от данъчните предимства.
- Преориентирайте бизнес план на компанията към създаване на стойност.
- Съгласувайте интересите на акционерите и мениджърите (вж проблем между акционерите и мениджърите).
