Суапът на яката е стратегия за намаляване на лихвения риск, като се определя максимум и минимум на лихвения процент, който трябва да се плати. Състои се от придобиване на две възможности, които позволяват да се поддържат финансови разходи в рамките на определен диапазон.
Длъжникът договаря първата финансова опция за установяване на максимален лихвен процент в замяна на изплащане на премия на кредитора. В същото време се договаря втори вариант за договаряне на минимален лихвен процент. В замяна кредитополучателят е този, който получава премия.
Тази операция с два транша гарантира, че длъжникът няма да плати над нивото на лихвения процент. На заемодателя обаче се гарантира и минимално съображение за предоставеното финансиране.
Суапът на яката е типичен за заеми с променлив лихвен процент, където се прилага лихвен процент, който зависи от референтен индекс, например Euribor или Libor. Към това се добавя премия или диференциал.
Разменете елементите на колието
Елементите на суапната яка са:
Готови ли сте да инвестирате на пазарите?
Един от най-големите брокери в света, eToro, направи инвестициите на финансовите пазари по-достъпни. Сега всеки може да инвестира в акции или да купи части от акции с 0% комисионни. Започнете да инвестирате сега с депозит от само $ 200. Не забравяйте, че е важно да се обучавате да инвестирате, но разбира се днес всеки може да го направи.
Вашият капитал е изложен на риск. Възможно е да се прилагат други такси. За повече информация посетете stocks.eToro.com
Искам да инвестирам с Еторо- Глава: Това е договор за финансови опции, чрез който длъжникът плаща премия на кредитора, за да установи максимален лихвен процент. Тоест, опция кол се купува върху лихвени проценти, при която ако лихвеният процент се повиши, собственикът на опцията получава плащане. Всяка опция е известна като каплет.
- Етаж: Длъжникът продава финансова опция, за която получава премия от заемодателя, за да осигури плащането на минимален лихвен процент. Тоест опция за продажба (пут) се продава на лихвени проценти, при която ако лихвеният процент падне, собственикът на опцията получава плащане (а продавачът трябва да плати). В този случай продавачът е този, който прави суап колието. Плащането, което правите по опцията, е от момента, в който искате да ограничите лихвата отдолу (земята). Всяка опция е известна като паркет.
- Теоретично номинално: Главница на заема, който ще бъде покрит. Това е сумата, върху която се изчислява дължимата лихва
- Референтен лихвен процент: Това е индексът, от който се изчислява кредитният лихвен процент.
Когато премията Cap и Floor са равни, ние сме изправени пред колие с нулево качество. В тази ситуация длъжникът не плаща нищо предварително за покритието.
Трябва също да се отбележи, че инвеститорът може да използва този тип стратегия, като купува етаж и продава капачка. По този начин тя би могла да се предпази от евентуален спад на пазарните лихвени проценти.
Предимства и недостатъци на сменяемата яка
Сред предимствата на сменяемата яка са:
- Тя позволява определяне на таван на разходите за лихви във финансова операция.
- Кредиторът осигурява минимален доход от генерирани лихви по предоставения заем.
- Това е гъвкав продукт, който може да бъде адаптиран към нуждите на клиента, главно по отношение на обхвата на лихвените проценти, които те са готови да платят.
Съществуват обаче и някои недостатъци на сменяемата яка:
- Длъжникът няма да може да се възползва от рязък спад на лихвените проценти.
- От гледна точка на кредитора, кредиторът няма да може да спечели поради значително увеличение на цената на кредита.
Пример за размяна на колие
За да разберем по-добре как работи суапът на яката, нека разгледаме практически пример със следните данни за финансиране, платимо на четири тримесечни вноски.
- Максимален лихвен процент: 3% годишно
- Минимален лихвен процент: 2% годишно
- Номинално количество: 200 000 евро
- Референтен лихвен процент: 90-дневен Libor + 300 базисни точки
- Премия за ограничение: 500 евро
- Премия за етаж: 300 евро
Цената на покритието, което се плаща в нулев период, е 200 евро. Това се дължи на разликата между премията, платена за закупуване на капачката и тази, получена за продажбата на етажа.
След това нека приемем, че първоначалната 90-дневна ставка на Libor (в годишно изражение) е 2,5% и че тогава тя е:
- 90 дни -> 3,1%
- 180 дни -> 2,7%
- 270 дни -> 1,9%
След това, при всяко изтичане, ще се случи следното:
90 дни:
Лихвено плащане: 200 000 * (0,025 + 0,03) * (90/360) = 2 750 евро
Лихвеният процент е в рамките на очаквания диапазон и суап яката не е активирана.
180 дни:
Лихвено плащане: 200 000 * (0,031 + 0,03) * (90/360) = 3050 евро
Референтният индекс (3,1%) е надвишил максимално покрития от Ограничението (3%), за който длъжникът получава следното обезщетение: 200 000 * (0,031-0,03) * (90/360) = 50 евро
Следователно нетните разходи на кредитополучателя са: 3050-50 = 3000 евро.
270 дни:
Лихвено плащане: 200 000 * (0,027 + 0,03) * (90/360) = 2 850 евро
Лихвеният процент е в рамките на очаквания диапазон и суап яката не е активирана.
360 дни:
Плащане на лихва: 200,00 * (0,019 + 0,03) * (90/360) = 2450 евро
Референтният индекс (1,9%) е под минимума, покрит от Минималната стойност, така че длъжникът трябва да направи следното допълнително изплащане: 200 000 * (0,02-0,019) * (90/360) = 50
По този начин общото плащане на кредитополучателя ще бъде: 2450 + 50 = 2500 евро.
Размяна