Стойното инвестиране (или стойностното инвестиране) е инвестиционна стратегия, която се състои в закупуване на акции, чиято цена е по-ниска от тяхната присъща стойност.
Инвеститорите на стойност търсят акции, които са подценени от пазара. Те вярват, че пазарът реагира както на добри, така и на лоши новини, причинявайки прекомерно движение на цените, които не отговарят на основите на компанията. Това предлага възможност за печалба.
Обратният стил на инвестиране в стойност е инвестирането в растеж. Въпреки че някои автори посочват, че растежът също е компонент на инвестицията в стойност и следователно не трябва да се диференцира. Освен това има и друг стил, известен като пазарно ориентирано инвестиране, който сам по себе си е съставен от няколко подстила, които не са нито растеж, нито стойност.
Философия за инвестиране на стойност
Инвеститорите, които следват философията за инвестиране на стойност, твърдят, че макар цените да са ниски сега, те ще имат тенденция да се покачват в съответствие с тяхната присъща стойност. Тоест цената трябва да отразява стойността. За да направите това, е необходимо да определите каква е стойността на една акция, независимо от нейната цена.
Инвеститорите на стойност заявяват, че вътрешната стойност може да се определи от балансовата стойност на акцията, която се определя чрез извършване на фундаментален анализ на компанията. За това могат да се използват счетоводните книги на компанията (текущи или очаквани), като се дисконтират бъдещите й приходи или в някои случаи се дисконтират бъдещи дивиденти. Разликата между вътрешната стойност и цената на дела на пазара е известна като граница на безопасност. Колкото по-голям е запасът на безопасност при извършване на инвестиция, толкова по-голяма е потенциалната печалба.
Готови ли сте да инвестирате на пазарите?
Един от най-големите брокери в света, eToro, направи инвестициите на финансовите пазари по-достъпни. Сега всеки може да инвестира в акции или да купи части от акции с 0% комисионни. Започнете да инвестирате сега с депозит от само $ 200. Не забравяйте, че е важно да се обучавате да инвестирате, но разбира се днес всеки може да го направи.
Вашият капитал е изложен на риск. Възможно е да се прилагат други такси. За повече информация посетете stocks.eToro.com
Искам да инвестирам с ЕтороИнвеститорите на стойност търсят компании, които имат трайни и стабилни конкурентни предимства, така че инвестиционният хоризонт е дългосрочен. Това, тъй като пазарът ще отнеме време, за да коригира цената на акциите до нейната присъща стойност.
Философията за инвестиране на стойност е в съответствие с поведенческите финанси, тъй като те признават, че инвеститорите реагират прекомерно на негативни данни от компании, което ги кара да търгуват на ниски цени. По този начин цената ще се отдалечи от стойността на акцията.
По-скоро критиците на стойностния стил твърдят, че такава ниска цена отразява инвестиционния риск и че ако акциите се търгуват евтино, това може да е с основателна причина. За разлика от тях инвеститорите на стойност критикуват инвестициите в растеж, като твърдят, че се излагат на риска високите кратни на цените и печалбите (PER и P / B) да имат тенденция да намаляват в бъдеще. Освен това инвеститорите в растеж рискуват бъдещите печалби на дадена компания да бъдат по-ниски от очакваните, тъй като е много трудно да се предвидят бъдещи печалби.
Подстилове на инвестиране на стойност
Има три основни подстила на инвестиране на стойност. Те не са изключителни, но обикновено се използват заедно. Въпреки това, всеки инвеститор на стойност има тенденция да предпочита или да се ориентира повече към един или другия от тези подстилове:
- Висока дивидентна доходност: Те очакват високите доходи от дивиденти да се запазят и в бъдеще, предлагайки добра възвръщаемост на инвестициите.
- Кратни на ниска цена: Те очакват, че когато икономиката се подобри, запасите с ниски коефициенти (PER и P / B наред с други) ще се увеличат. Поради това те се фокусират върху компании, които имат ниски коефициенти на оценка, което показва, че пазарните цени са относително ниски.
- Обратна инвестиция: Те залагат на акции, които според тях са временно подценени от пазарните настроения.
Произход на инвестирането на стойност
Терминът стойностно инвестиране е използван за първи път от Бенджамин Греъм и Дейвид Дод, преподаватели в Колумбийското бизнес училище. През 1934 г. в книгата си „Анализ на сигурността“ Греъм вече говори за границата на безопасност.
Най-известната книга в този стил на инвестиране е „Умният инвеститор“. В него Греъм се е ангажирал със защитен стил, инвестирайки в компании, които търгуват на цена под теоретичната им балансова стойност. Това предлага граница на сигурност срещу събития, които могат да засегнат пазара.
Този стил на инвестиране нараства с времето и става все по-популярен. Някои от най-известните инвеститори на този стил са Уорън Бъфет и Франсиско Гарсия Парамес.