Увеличението на капитала се разбира като финансова операция, насочена към увеличаване на собствените ресурси на компанията, за да може да се предприемат нови инвестиции или за нужди от финансиране.
Компаниите могат да увеличат собствения си капитал по три различни начина:
- Излъчващ Действия нов;
- Увеличаване на номиналната стойност на съществуващите акции.
- Чрез таксата за неразпределената печалба на компанията -резервите-, в този случай акционерите няма да трябва да внасят пари и ще получават платени акции (безплатно).
Видове увеличение на капитала
Издаването на акции може да се извърши по номинал, т.е. за номиналната стойност на новите акции, въпреки че може да се направи и по номинал, по такъв начин, че тези инвеститори, които желаят да присъстват на удължаването, трябва да платят допълнителна сума , който се добавя към резервите на компанията и се нарича премия за акции. Издаването на акции под номинала - със сума, по-малка от номиналната стойност - е забранено.
Когато дадено дружество увеличава капитала си по първата система -наред-, то увеличава броя на акциите в обращение, което намалява балансовата стойност на всяко заглавие-тоест, компанията струва същото, но е разделена на повече заглавия - . Това е известно като ефект на разреждане. За да се избегне този ефект, обикновено се изисква емисионна премия, така че новите акционери да плащат и за резервите на компанията, на които те също стават собственици.
Пуснатите разширения могат да бъдат:
- Напълно, в този случай акционерите не трябва да извършват никакви плащания - парите се получават от резервите на компанията.
- Частично, когато акционерът трябва да извърши изплащането на част от увеличението, която не е покрита с балансови резерви.
Идеята, че изцяло освободените удължения са начин за възнаграждение на акционера, може да бъде подвеждаща, тъй като въпреки че акционерът получава определен брой акции безплатно, стойността на компанията не се променя и следователно общата стойност на акциите остава същото, въпреки че сега има повече заглавия в обращение.
Пример за увеличение на капитала
Публично акционерно дружество има 2 000 000 акции с номинална стойност 20 евро. И има резерви в размер на 8 000 000 евро. Капиталът на компанията е: 2 000 000 х 20 = 40 000 000 евро.
Условната стойност на акция ще бъде равна на размера на капитала плюс резервите, разделен на броя на акциите:
VTaction = (40 000 000 + 8 000 000) / 2 000 000 = 48 000 000/2 000 000 = 24 евро.
Ако компанията реши да увеличи капитала си с 4 000 000 евро и направи това по номинал, тя би издала 200 000 нови акции (4 000 000/20).
Новата теоретична стойност на акция ще бъде следната:
VTaction = (40 000 000 + 8 000 000 + 4 000 000) / (2 000 000 + 200 000) = 52 000 000/2 200 000 = 23,64 евро.
Следователно, ще се появи гореспоменатият ефект на разреждане.
За да се избегне този ефект, би било необходимо да се поиска емисионна премия от новите акционери.:
VTacción = (40 000 000 + 8 000 000 + 4 000 000 + премия за издаване) / 2 200 000 = 24 евро.
От горното следва, че общата емисионна премия трябва да бъде 800 000 евро, което означава 4 евро за всяка от новите емитирани акции.
Новата стойност на акцията ще бъде:
Ваксинацията = 52 800 000/2 200 000 = 24 евро, същата, която е съществувала преди увеличението на капитала.
