Простата структура на капитала е тази, при която няма потенциално разреждащи се ценни книжа, които да намалят печалбата на акция (EPS).
В рамките на собствените си ресурси компаниите могат да избират различни видове ценни книжа, за да финансират своята дейност. Някои от тези ценни книжа могат да бъдат конвертируеми в акции като опции, варанти или конвертируеми ценни книжа от различни видове като облигации или привилегировани акции. Ако тези ценни книжа бяха превърнати в обикновени акции, те биха могли да намалят (по-ниската) печалба на акция (тъй като нетният доход на компанията ще бъде разделен на по-голям брой ценни книжа).
Следователно проста структура на капитала ще съдържа само неконвертируеми ценни книжа, като обикновени акции, неконвертируеми привилегировани акции или неконвертируеми облигации. За разлика от сложните капиталови структури, които наистина включват тези видове ценни книжа.
Пример за проста структура на капитала
Компанията ABC е издала 10 000 000 заглавия. Неговата капиталова структура е следната:
- 5 000 000 обикновени акции.
- 3 000 000 облигации. Номинални 1000 евро и купон от 7%.
- 2 000 000 неконвертируеми привилегировани акции с дивидент 5% и номинална стойност 100 евро.
Това би бил класически пример за проста структура на капитала, при която няма ценна книга, която може да бъде превърната в намалена печалба на акция (EPS).
В случая с компанията ABC тя финансира дейността си с 50% от обикновените акции, 30% с облигации и 20% с привилегировани акции.
Оптимална структура на капитала
Оптималната структура на капитала е широко проучена от клона на корпоративните финанси.
Теоретичната рамка е предложена от Modigliani и Miller. Въпреки че приема донякъде идеален пазар (няма данъци и пазарът е перфектен), той служи от години като основа за изследване на въздействието на капиталовата структура върху стойността на компанията.