Анализ на чувствителността - какво е това, определение и концепция

Анализът на чувствителността е техника, която изучава въздействието, което вариациите в една от независимите променливи, които го съставят, оказват върху зависима променлива на финансов модел.

Просто обяснено, това, което правим, е да наблюдаваме как увеличаването или намаляването на стойността на даден фактор влияе върху крайния резултат във финансовия анализ. Например, ако използваме нетната настояща стойност (NPV), бихме могли да се интересуваме какво би се случило с тази стойност, ако необходимата първоначална инвестиция на даден проект се увеличи.

Как се извършва анализът на чувствителността?

За извършване на анализ на чувствителността, фокусиран върху финансови аспекти, се изчисляват паричните потоци и NPV на инвестицията. След това варираме един от факторите, като продажби, разходи или нещо друго, и виждаме какво се случва с новата NPV. След това просто трябва да изчислите вариацията в проценти от едната към другата. Формулата може да бъде тази, която ще ви покажем по-долу:

Първо се избират опции въз основа на възможни бъдещи сценарии. Те се анализират с данните, които знаем и тези, които ще се променят. След като сме наясно с всеки от тях, можем да ги сравним и да вземем решение дали сме заинтересовани да модифицираме тези фактори. Те обикновено са свързани с производството, разходите или продажбите.

Предимства и недостатъци

• Основните предимства са, че е лесен за прилагане и разбиране. Изправени сме пред вариации в проценти, които позволяват просто разбиране на различните ситуации, които се случват.
• Недостатъците са преди всичко в това, че той изучава промените на една променлива в даден момент. От друга страна, той не използва вероятностни разпределения в NPV или IRR анализ, нещо, което анализът на сценариите прави. Това значително ограничава възможностите за предсказване на тази техника.

Да видим пример

Анализът може да се направи с електронна таблица. Инвестицията в примера е нова техника. Паричните потоци представляват двата варианта, NPVa и NPVn. Разликите между паричните потоци се дават от вариации в продажбите поради два възможни сценария, например в зависимост от рекламна кампания.

Можем да видим, че в първия случай NPV е 564,29 парични единици (CU), а във втория е 648,61 CU. Следователно чувствителността на NPV е 14,94% и положителна. Предвид тези промени в продажбите, ще има увеличение на NPV с почти 15% … Следователно изглежда, че тази кампания може да бъде ефективна.