Съотношение дълг / собствен капитал

Съотношението дълг / собствен капитал или дълг към капитал е коефициент на платежоспособност, който измерва съотношението на общия дълг към капитала, използван от компанията.

За да финансират своята дейност, компаниите използват собствени ресурси или ресурси на трети страни. В зависимост от разходите на всяка една, компаниите трябва да намерят оптималната структура на капитала, за да финансират своята дейност. Следователно съотношението дълг / капитал ни позволява да знаем дела на дълга, който една компания използва за финансиране на своята дейност спрямо общия зает капитал.

Тълкуване на съотношението дълг / собствен капитал и неговата полезност

Съотношението дълг / собствен капитал е много полезно да се знае капиталовата структура на компаниите. Често се използва при фундаментален анализ, тъй като позволява да се сравняват капиталовата структура и платежоспособността между сравними дружества.

Трябва да се има предвид, че може да има 2 компании с еднакво ниво на дълг в абсолютно изражение, но въпреки това това ниво ги засяга много различно. С други думи, една компания може да има много висок платежен капацитет и, напротив, друга компания може да има сериозни затруднения да обслужва това ниво на дълга върху общия капитал.

Като се има предвид, че компаниите трябва да платят разходи за дълга си, можем лесно да заключим, че колкото по-висок е този коефициент за една компания, толкова по-голям е рискът за инвестиране в нея.

Пример за изчисляване на съотношението дълг / собствен капитал

Съотношението дълг / собствен капитал има просто изчисление. За това се използва следната формула:

Числителят включва общия дълг на компанията, а знаменателят включва целия вложен капитал. Тоест както дълга, така и собствения капитал. В зависимост от анализатора или доставчика на данни, общият дълг може да бъде определен по различни начини. Като цяло под общ дълг се разбира дългосрочен дълг плюс краткосрочен дълг, т.е. краткосрочен дълг, който носи лихва.

Нека си представим, че компания А има общ дълг от 500 000 евро и че сумата от нейния дълг плюс собствените ресурси е 1 000 000 евро. Фирма Б има общ дълг от 500 000 евро, а сумата на нейния дълг и собствените ресурси е 800 000 евро.

Съотношение дълг към капитала на компанията A: 500.000/1.000.000 = 0,5
Съотношение дълг / капитал B: 500.000/800.000 = 0,625

В примера можем да видим, че въпреки че двете компании имат еднакво ниво на дълг, компания Б използва по-голям дял от дълга за финансиране на своята дейност. Следователно, компания B ще има по-голям ливъридж от компания A и ще представлява априори по-рискова инвестиция.