Финансова опция при парите (ATM) или „към пари“ е, когато нейната стачка, т.е. цената, която притежателят трябва да плати, за да упражни правото си, е същата като цената в брой на основната или пазарната цена, върху която опцията се базира.
Strike Price = Базова цена
В случай на опция за кол на банкомат, която може да се упражни, нейното упражняване не променя резултата. През повечето време не спортувате:
В случай на опция за пускане на банкомат, тя също може да се изпълни. Практикуването му обаче не променя резултата. През повечето време не спортувате:
Другите възможности са, че:
- Опцията е извън парите (OTM): Опцията има присъща стойност.
- Опцията е в пари (ITM): Опцията няма присъща стойност.
Пример за опция за пари
Нека да видим примери за опция „към пари“:
- Опция за обаждане на BBVA
Към 16.07.10 г. цената на акциите на BBVA е 8,67 евро. Инвеститор смята, че титлата може да се повиши през последното тримесечие на 2010 г. Несигурността обаче е много голяма и той решава да не рискува да купува акциите в брой.
Следователно, той решава да закупи 100 договора за кол опция на банката BBVA с изтичане на 17.12.2010 г. и стачка от 10,50 евро. Плащате премия от 0,70 базисни точки за всеки договор. Ще приемем, че заемате опционната си позиция до датата на изтичане на договора.
Както при фючърсните договори, номиналната стойност на всеки опционен договор е 100 акции. Следователно купувачът плаща на продавача сума в размер на премии от 7 000 евро (100 х 0,70 х 100) за правото да закупи 10 000 акции BBVA (100 договора х номинал от 100 ценни книжа) на стойност 10,50 евро до падежа.
Рискът от купувача на опциите за обаждане е ограничен до 7 000 евро.
Рискът от продавача на опциите за обаждане е неограничен.
За да определим равностойността на операцията или нивото, от което купувачът на опционните договори реализира печалба, трябва да добавим платената премия към цената на упражняване на опцията:
BE = 10,50 € + 0,70 € = 11,20 €
От € 11,20 за 1 акция BBVA, купувачът печели.
- При предположението за пари: Акцията на BBVA се търгува на цена от 10,50 евро.
Опцията кол е изпълнима, тъй като достига цената на упражняване от 10,50 евро. Въпреки това, когато упражнява правото си на покупка, инвеститорът не получава никаква полза от продажбата на пазара в размер на 10,50 евро. Купувачът губи 7 000 евро, които е платил за премиите, а продавачът на договорите печели 7 000 евро.
Обикновено купувачът не упражнява опцията.
2. Поставете опция за акции на Yahoo
Към 16.07.10 г. акциите на Yahoo се търгуват на $ 14.90. Инвеститорът смята, че е надценен и следователно трябва да спадне през следващите няколко месеца. Въпреки това, тя не иска да се позиционира ниско, като продава къси заглавия, поради страх от нови мерки на експанзивна парична политика, които биха могли да предизвикат възходящ дял от фондовите индекси. Следователно решавате да закупите 100 договора за пут опция с изтичане 10/15/10 и цената на стачка от $ 13. За всеки договор плащате премия от 0,29 базисни точки.
Както при фючърсните договори, лицето на всеки опционен договор е 100 заглавия. Купувачът на пут опциите плаща на продавача премия от $ 2900 (100 х 0,29 х 100), за правото да му продаде 10 000 заглавия на Yahoo (100 договора х 100 номинално) на цена от $ 13, до 10/15 / 10. Ще приемем, че опционната позиция се задържа до изтичане на опцията.
Рискът на купувача от пут опции е ограничен до $ 2900.
Рискът на продавача в случай на спад в цената на акцията е неограничен.
За да определим равностойността на операцията или нивото, от което купувачът на пута прави печалба, трябва да извадим платената премия от цената на стачката:
13 $ - 0,29 $ = 12,71 $
Когато акциите на Yahoo паднат под 12,71 долара, купувачът на пут опциите печели.
- При предположението за пари: Цената е $ 13
Опцията е изпълнима.
Ако купувачът на пут опциите упражни правото си, той продава 10 000 акции на Yahoo за $ 13 на продавача на пут опциите. Тъй като ги купува за $ 13 на спот пазара, той не печели от продажбата на Yahoo.
Губите $ 2900, които сте платили за премии.
Продавачът на пут опциите получава 10 000 акции на Yahoo за $ 13 и ги продава за $ 13 на спот пазара. Печелите $ 2900, които сте събрали за премии.
Ако купувачът не упражни правото си, той губи $ 2 900 от премиите. Продавачът на пут опциите печели $ 2900.