Суапът е финансов дериват, при който две страни се съгласяват да обменят, през определен период, два финансови потока (приходи и плащания) на лихви в една и съща валута (лихвен суап) или в различна валута (валутен суап) на конкретна номинален и посочващ срок на годност.
Суаповете се договарят двустранно от всяка от страните на контра пазарите (тоест те не се договарят на организирани пазари). Този факт прави договора окончателно договорен по-полезен, гъвкав и адаптиран към първоначалните нужди, преследвани със споразумението от всяка от страните.
Що се отнася до тяхната употреба и цел, те са продукти, използвани както за спекулации, така и за хеджиране на риска. Освен това, в случай на лихвени суапове, тъй като няма обмен на номинални, те позволяват заемане на позиции с ливъридж (виж ливъридж).
Този вид финансов договор е роден през 70-те години в Обединеното кралство. Въпреки това, известността на суапа беше постигната благодарение на операцията, която Световната банка и северноамериканската компания IBM извършиха през 1981 г. чрез банката Salomon Brothers. В това споразумение технологичната фирма IBM търсеше по-голямо финансиране в долари в замяна на валути от европейските страни, по-специално франкове и швейцарски марки. От своя страна Световната банка се стреми да получи финансиране в тези валути.
Видове суапове
Най-популярните видове суапове са лихвените и валутните суапове.
Готови ли сте да инвестирате на пазарите?
Един от най-големите брокери в света, eToro, направи инвестициите на финансовите пазари по-достъпни. Сега всеки може да инвестира в акции или да купи части от акции с 0% комисионни. Започнете да инвестирате сега с депозит от само $ 200. Не забравяйте, че е важно да се обучавате да инвестирате, но разбира се днес всеки може да го направи.
Вашият капитал е изложен на риск. Възможно е да се прилагат други такси. За повече информация посетете stocks.eToro.com
Искам да инвестирам с Еторо- Лихвени суапове: Състои се от плащане на фиксирана периодична лихва от една от страните в замяна на получаване на променлива периодична лихва от другата страна, посочена към определен индекс, като например Еврибор, Eonia (и двете използвани в еврозоната) или Libor (Лондон). Няма обмен на главница или валутен риск, вместо това съществува риск от лихвен процент, тъй като основният актив е депозит.
На свой ред съществуват два вида суапове на лихвени проценти:
- Лихвени суапове (IRS): Състои се от обмен на лихвени потоци с фиксиран курс за други с променлив курс в същата валута.
- Основни суапове: Състои се от обмен на лихвени потоци с фиксиран курс за други с променлив курс в същата валута, но с различни честоти или бази. Например можете да обменяте лихвите на индекса, посочен за Euribor 3 месеца, срещу Euribor 6 месеца. В този пример търсим част от кривата на лихвения процент, която да се движи в едната посока повече от другата, така че ще получим печалба за разликата, изразена в базисни точки. Ако се движи в обратната посока, ние ще сме тези, които ще платим на противоположната страна.
- Валутни суапове: Състои се от размяна на фиксирани периодични потоци от една от страните във валута в замяна на получаване на променливата периодична лихва от другата страна в различна валута, като например получаване на лихвите, генерирани в долара спрямо еврото. В началото и при изтичане на договора има размяна на главница, валутен риск и лихвен риск.
От своя страна има три вида валутни суапове:
- Валутен суап: състоящ се от размяна на заеми с фиксиран лихвен процент в различни валути.
- Суап с валута с плаващ курс: състоящ се от размяна на заеми с променлив лихвен процент в различни валути.
- Суап между валути: състоящ се от замяна на заем с фиксиран лихвен процент за друг променлив лихвен процент в различни валути.
Пример за лихвен суап
В този случай предполагаме, че сме закупили лихвен суап. По-конкретно, закупихме 2-годишен лихвен суап (IRS) за номинална стойност от 1 000 000 валутни единици, където плащаме фиксиран лихвен процент (3-месечен Euribor) и където ще получим променлив лихвен процент (6-месечен Euribor) .
Когато купуваме 2-годишния IRS, очакваме 6-месечният Euribor да се справи по-добре от 3-месечния Euribor. Е, с 3 месеца ще плащаме фиксирана ставка през целия живот на суапа и вместо това за 6-месечния етап ще имаме възможността да имаме по-високи сетълменти с по-високи лихвени проценти.
В хипотетичния случай, че правим обратната операция, тоест продаваме 2-годишната IRS, ще очакваме 6-месечните лихвени проценти да паднат. Ще плащаме променлив лихвен процент за 6 месеца и ще получаваме фиксиран лихвен процент за 3 месеца. Ако 6-месечните лихвени проценти се справят по-лошо от краткосрочните лихвени проценти при практикуване на сетълмента, ние ще платим по-ниска сума с по-ниските лихвени проценти и ще получим фиксирана лихва, установена в началото на операцията.
Схемата за сетълмент се установява, както следва:
Може да се интересувате и от задълбочаване в Временен структурен лихвен процент (ETTI).
