Отворената лихва е обемът на отворените позиции във фючърсен договор или договор за финансови опции в даден момент от времето. Тази концепция е известна още като отворен интерес.
За да опростим обяснението на концепцията, ще разгледаме само фючърсния пазар. Всичко обяснено обаче ще бъде приложимо за пазара на опции.
Отвореният интерес се определя и като броя на договорите, които инвеститорите, заели дълги позиции, трябва да купуват. И тъй като това е игра с нулева сума, към броя на договорите, които инвеститорите, които са заели къси позиции, трябва да продадат при изтичане.
Пример за изчисление на отворена лихва
За да опростим обяснението на концепцията, ще приемем, че има двама души, които търгуват на фючърсен пазар. При това се извършва една операция. Единият човек отваря дълга позиция, а другият заема къса позиция, обратното. Нека помним, че на фючърсните пазари за всеки купувач трябва да има продавач. И обратно, за всеки продавач трябва да има купувач.
По този начин в клиринговата къща на този фючърсен пазар се записва една транзакция. Разграничавайки, че да, две части. Купуващо и продаващо парти.
Тогава отвореният интерес ще бъде договор. И търгуваният обем също ще бъде договор. Има двама души, две противоположни позиции, но само един договор.
След три дни хората решават, че искат да затворят съответните операции. Купувачът иска да затвори своята дълга позиция, а продавачът иска да затвори своята къса позиция.
В края на деня клиринговата къща записва сделка. Отменете позициите на двамата души. При приключване търгуваният обем е един договор. Отворената лихва обаче е нула. Защо? Защото няма позиция на пазара.
Тълкуване на отворен интерес
Според ръководствата за инвестиции редът на важност е такъв, че: цена, търгуван обем, отворена лихва. В този смисъл отворената лихва се използва за потвърждаване на движението на актив. Няма фиксирани правила на финансовите пазари. Ето някои примери за тълкуване с отворен интерес.
- Бичи тенденция: Обемът на търгуването и отворената лихва се увеличават. Възходящият тренд е силен и най-вероятно ще продължи.
- Бичи тенденция: Търгуваният обем се увеличава и отворената лихва намалява. Възходящият тренд вероятно ще се забави или дори цената ще намалее.
- Намаляващ тренд: Обемът на търгуването и отворената лихва се увеличават. Спадът е силен. Натискът при продажбите се увеличава и цената вероятно ще продължи да спада.
- Намаляващ тренд: Търгуваният обем се увеличава и отворената лихва намалява. Намаляващият тренд вероятно ще се забави и цената може дори да се повиши.
- Странична тенденция:Търгуваният обем и отворената лихва се увеличават. В случай на пиърсинг на опора или съпротива, вероятността пиърсингът да не е фалшив се увеличава.
- Странична тенденция: Търгуваният обем и отворената лихва намаляват. Ако се пробие опора или съпротива, пиърсингът най-вероятно е фалшив.
Освен тези примери, всеки пазар има своите особености. Например стоковият фючърсен пазар е обект на сезонни промени.
Анализирайте отворения интерес винаги трябва да се прави заедно с търгувания обем. Анализът също ще зависи от опита на анализатора. И от фактори, външни за обема и отворения интерес. Така че трябва да имаме предвид, че има много различни тълкувания. И накрая, трябва да помним, че винаги говорим за това, което е вероятно. Тъй като да знаете как ще се движи цената е невъзможно.