Хиперинфлацията във Венецуела се тревожи всеки ден повече. Какви са причините за това? Как Венецуела може да се измъкне от тази ситуация?
Амнезията, породена от краткосрочен термизъм и мисълта, че сегашното състояние на нещата е единственото възможно, накара много икономисти да мислят, че инфлацията е феномен от миналото.
Мнозина, особено на Запад, са забравили, че това явление, ако не се действа с уважение и усърдие за спестяванията на населението, може да се случи по всяко време. Неговите ефекти са катастрофални. Те постепенно се подчертават с размера и дълбочината на обекта.
Не е невъзможно да се измъкнем от хиперинфлация като тази, която изпитва Венецуела. Други страни в подобна парична ситуация са успели да се измъкнат от суровия терен, който поглъща икономика, страдаща от хипер. И дори повече, колкото и да настояват за постиженията или провалите на левицата, честно казано, хиперинфлацията не е феномен изключително на политиците, които я защитават. Това се е случило в много различни политически режими, отляво и отдясно. Обаче лявото или дясното имат нещо общо: прекомерна намеса.
Имайте предвид, че тук не говорим за други въпроси. Не говорим за икономиката като цяло или за съпътстващите ефекти, които биха могли да имат тези или тези политики. Икономиката не е нещо инертно, а точно обратното. Икономията е динамична и движението на едно от парчетата на дъската автоматично премества останалите парчета в различни посоки. Трябва също да се отбележи, и преди да започнем да говорим за причините, че на Economy-Wiki.com не се позиционираме спрямо никой от политическите флангове. Тоест, ние анализираме причините, последиците и се опитваме да предложим решения. Винаги се опитва да бъде строг с информацията, базирана на историята и икономическите теории, които доказаха, че работят в миналото.
Наясно сме обаче, че въпреки предупрежденията, както винаги, някои ще се опитат да ни пробият в някаква координата на диаграмата на Нолан.
Причини за хиперинфлация във Венецуела
Хиперинфлацията има различни причини. Някои ще намалят емисията до парична, но това отива много по-далеч. Да потвърдим, че хиперинфлацията е изключително парично явление, означава да си затваряме очите пред реалността. Очевидно е, че това е парично явление, защото ако нямаше пари, инфлацията едва ли би съществувала. Но фактът, че инфлацията е свързана с валутата, не означава, че тя е строго парична или еднозначна. Така например хиперинфлацията може да бъде причинена от война, от финансиране на публичния дефицит или просто и просто от невежеството да се мисли, че печатането и разпространението на банкноти магически ще увеличи богатството на гражданите.
Последните са първопричините и те са тези, които трябва да бъдат проучени. Не е достатъчно да се каже, не отпечатвайте пари и всичко е приключило, трябва да отидете към това, което кара парите да бъдат отпечатани в излишък и това се случва.
Без допълнителни шумове ще видим конкретния случай на Венецуела. Какво е причинило хиперинфлацията във Венецуела? Според García Larralde (2017) има пет причини, които са довели Венецуела до тази ситуация:
- Прекомерен растеж на парите без подкрепа.
Всъщност броят на монетите и банкнотите в обращение е нараснал непропорционално. Ако вземем данните, които Централната банка на Венецуела предлага (BCV), ние проверяваме, че случаят е такъв.
Инфлацията във Венецуела съответства на нарастването на монетите и банкнотите в обращение. Създаването на банкноти трябва да върви ръка за ръка със създаването на стойност. Ако дадена институция е посветена на печатането на банкноти без резервна стойност, тя рискува печатаната валута да загуби голяма част от стойността си.
- Прекомерни и трайни дефицити на нефинансови публични предприятия
Една от основните причини, поради които BCV непрекъснато печата пари, е дефицитът на нефинансови публични компании. Това е главно неспособността на Petróleos de Venezuela (PdVSA) да произвежда петрол и да го продава. Намаление, причинено отчасти от санкциите, наложени от Съединените щати. Разбира се, както вече посочихме в статия за това, производството падаше от по-далеч. Санкциите само засилиха процеса.
Освен това фактът, че Съединените щати ограничиха достъпа до финансовите пазари, предизвика много повече настоявания, че точно PdVSA трябваше да се финансира чрез нон-стоп печатане на пари.
- Загуба на доверие в националната валута: боливар.
Нещо толкова привидно незначително, колкото промяната на името на валутата три пъти, означава голямата нестабилност, която венецуелската валута претърпя през последните 15 години. От 1879 г., макар и без никакви затруднения, боливарът остава законно платежно средство. През 2007 г. той беше променен на силен боливар, а по-късно, през 2018 г., на суверен боливар.
През февруари 2018 г. бе купен долар с 0,35 боливара, докато от юли 2019 г. за придобиване на долар са необходими 7599 боливара. Без съмнение боливарът като запас от стойност липсва доверие.
От Ecoanalítica те потвърдиха, че въпреки че промяната от силния боливар на суверена няма да реши проблема с хиперинфлацията, това ще помогне на счетоводството на компаниите да има смисъл. Някои счетоводни програми, каза Асдрубал Оливерос, не признават толкова много нули.
- Контролиран и намесен валутен пазар
Тъй като правителството имаше по-нисък от очакваното курс на боливара спрямо долара, то трябваше да ограничи обмена на чуждестранна валута. Тоест, ако ми дават повече долари за боливар, отколкото всъщност отговарят, ще заменя всичките си боливари за долари. Правителството, разбира се, знаеше това и следователно го ограничаваше.
Разбира се, тъй като ограничавате обмена до долари, се появява нарастващ и непрестанен черен пазар. В съответствие с това, нормирането на валутите, казва Ларалде, също е свързано с спада на доходите от петрол, което причинява тенденцията за по-малко резерви.
Да не говорим за изключителното увеличение на външния държавен дълг на Венецуела, което правителството засили под идеята, че приходите от петрол ще нарастват стабилно. Веднага след като производството спадна и външният сектор се срина, външният държавен дълг стана неизплатим. Отново препечатвам пари, които да изплатя.
- Контрол на цените и минимална заплата
Контролът на цените и индексацията на заплатите от настоящото и предишните правителства е постоянен. Контролът на цените и индексирането на заплатите няма смисъл, ако те не се подкрепят от производителността. Правителството винаги ще актуализира минималната заплата, след като узнае данните за инфлацията, но докато не я актуализира, инфлацията расте и покупателната способност намалява. Тук има верижен ефект, който можем много лесно да опишем аналитично, както следва:
От една страна, правителството смята: „Ще намалим цените, за да може всеки да има достъп до тях“. Очевидно идеята, че всички можем да имаме достъп до продукти по-евтино, е добра. Кой не иска да купува по-евтино? Всички искаме да купуваме по-евтино. Разбира се, има и друга страна, която наричаме продавач. Ако принудите продавача да предложи своите продукти под себестойността им, те ще загубят. И какво, ако имате загуби? Което ще произведе по-малко, за да има по-малко загуби. Какво произвежда това? Недостиг на продукти. Когато има недостиг, какво се случва? Че цените се покачват. Извивайки веригата, правителството, виждайки, че цените се покачват, ще ги понижи отново. Динамиката върви по същия път, цените под производствените разходи, продавачът губи пари, продължава да намалява офертата си и недостигът с последващото му покачване на цените поема икономиката.
В същото време вдигате минималната заплата. Кой е против това, че всички ние таксуваме повече и че има минимум, с който всички да имаме достоен живот? Идеята отново е добра. Сега тази заплата трябва да е съобразена с това, което човек произвежда. Ако зареждате повече, отколкото произвеждате, какво се случва? Че компанията има загуби. И ако имате загуби какво общо има с работниците? Той ги уволнява, за да не понесе допълнителни загуби. В крайна сметка, заедно с контрола на цените, компаниите се давят, нараства безработицата и продуктите са оскъдни. Правителството се опитва да реши това, като отпечата повече пари и в крайна сметка се произвежда смъртоносен коктейл, който унищожава икономиката на страната.
За първи път през последните години Централната банка на Венецуела (BCV), под натиска на Международния валутен фонд (МВФ), публикува актуализирани данни за икономиката си от 2013 г. до момента.
- Спад в брутния вътрешен продукт (БВП) от около 50%
- Вносът е намален със 77%.
- Строителството е спаднало с 96% за същия период
- Производството, търговията и финансовият сектор намаляват между 75 и 80%.
- Приходите от петрол са намалели с близо 70%. Някои доходи, които са основният източник на доходи за страната.
МВФ обаче продължава да не се доверява на макроикономическите цифри, публикувани от венецуелската парична власт.
Решения за хиперинфлацията на Венецуела
Решенията са много прости и включват промяна на действията по отношение на гореспоменатите причини.
- Не позволявайте печатането на пари без одобрение.
- Подобряване на управлението на публичните бюджети, за да не се получи дефицит. И в случай на дефицит, умишлено не отпечатвайте пари, за да се върнете в дългове.
- Насърчавайте доверието в стойността, благодарение на останалите дискутирани точки и удостоверяване, че боливарът служи като запас от стойност. С други думи, намалете нестабилността му, причинена от държавната намеса.
- Освободете обменния курс на финансовите пазари, като улесните обменния курс да се доближи до реалния, а венецуелците и техните компании да получат достъп до международните пазари без правителствени ограничения.
- Премахване на контрола върху цените и минималната заплата. Или, ако те съществуват, вземете предвид, че тези минимални цени или минимални възнаграждения трябва да имат значение и да съответстват на производителността и производството. В противен случай икономиката няма да има стабилна работа според реалността.
Накратко, Венецуела е в несигурна ситуация. Колкото повече им отнеме да действат, толкова по-дълбоки ще бъдат ефектите. Отричането на реалността само ще доведе до повече хиперинфлация и хиперинфлация до повече бедност, по-малко стабилност и по-малко възможности за растеж за своите граждани.