На 5 декември новата венецуелска валута, наречена „суверен боливар“, официално влезе в обращение. Мярката, извършена от правителството, представлява неотменната реформа, опитана през последните години с цел укрепване на слаба и дълбоко обезценена валута поради хиперинфлацията и липсата на резерви.
Въз основа на горното като основа, в следващото ще коментираме причините и последиците от този факт. Тоест какви събития са причинили това, което венецуелската държава преживява сега.
Как започна всичко?
Причините за паричния хаос, в който Венецуела е потопена от години, са разнообразни и сложни. Можем обаче да откроим поне две от тях.
Структурен публичен дефицит
Първият несъмнено е публичният дефицит, следствие от решително експанзивна фискална политика, основана на умножаването на публичните субекти за насочване на производството в страната и на всички видове социални субсидии. Субсидии, вариращи от гарантирани наеми до субсидирани цени на стоки. Резултатът от тези политики беше непропорционално увеличение на държавните разходи. В допълнение, разбира се, една икономика, която става все по-неефективна и зависи от периодичните инжекции на публични пари.
Ето как години наред венецуелската икономика подчертаваше слабостта си. Повишаването на цената на петрола на международните пазари обаче позволи да се финансират дисбалансите. По този начин прекомерните разходи на икономическата политика на Chavista бяха компенсирани до известна степен от продължаващото предлагане на долари, генерирани от „черно злато“.
Постигнатият по този начин доход достигна максимум 90 000 милиона през 2008 г., което позволи да се поддържат темпове на икономически растеж от 5%, като същевременно се намали публичният дълг и се запази инфлацията на умерени нива. Казваме умерено, ако ги сравним с тези, регистрирани в страната през 90-те години. Следствието от тези години на очевидно бонанса е спадът на чуждестранните инвестиции, свиването на частния сектор и увеличаването на зависимостта от петрола. дойде да представлява 45% от цялата държава.
Обрат: падащите цени на петрола
Всичко се промени след 2015 г., когато цените на петрола започнаха да падат на международните пазари и се сринаха със 77% от рекорда си за всички времена. Резултатът беше незабавно свиване на държавните приходи. Което не би могло да бъде компенсирано от увеличение на данъците или от отчуждаване на частни компании.
От този момент нататък венецуелските власти получиха три алтернативни стратегии, с които да балансират публичните финанси:
- Фискална корекция:Първият, който направи фискална корекция, вероятно беше неприемлив за управляващата класа в страната. Това би означавало намаляване на публичните разходи и следователно обръщане на политиките, прилагани дотогава. В крайна сметка признавайки провала на вашата програма.
- Емисионен дълг:Вторият вариант беше по-труден за изпълнение, тъй като основно изискване за дадена държава да може да издава дълг на разумна цена е способността й да генерира доверие в международните инвеститори. Нещо напълно загубено през първото десетилетие на 21 век. Последица от изпълнението на множество отчуждавания на чуждестранни компании.
- Монетизиране на дълга:Това остави монетизирането на дефицита като единствения възможен начин, който, както ще видим, в крайна сметка представлява истинско бедствие в дългосрочен план.
Ето как икономиката на страната започва да върви по път, не много различен от този, избран от провалената Ваймарска република през 20-те години: да се изправи пред непосилни задължения (наложени от други държави в германския случай, от самите политици във Венецуела) , Централната банка умножи емисията на пари, без това увеличение да бъде придружено от пропорционално увеличение на производството или от валутни резерви. Следователно последицата беше прекомерен ръст на паричното предлагане по отношение на реалното търсене. Което, както сочат законите на пазара, може да има само едно възможно последствие: спада в цената на продукта. В този случай цената на валутата.
По този начин нивата на инфлация се повишиха и започнахме това, което сега можем да наречем истински паричен хаос. Първите продукти, които на практика изчезнаха от живота на венецуелците, бяха естествено внесени. Но скоро недостигът се разпространи и върху гражданите предвид малката диверсификация на икономиката на страната. Това е следствие от ценовия контрол от страна на правителството, което обезсърчи производството, като принуди предприемачите да продават на цени под производствените разходи.
Оттогава цените се повишиха, което доведе до истинско състояние на хиперинфлация, където последната оценка, изготвена от Bloomberg - правителството вече спря да публикува пълни данни за общото ниво на цените - говори за 43,378% през последните дванадесет месеца, с прогноза от 482,153% за следващата година. Прогнозите на МВФ също не са по-оптимистични. По този начин, според международната организация, инфлацията във Венецуела може да се затвори на 1 370 000% тази година и да надхвърли 10 000 000% през 2019 г.
Валутни и криптовалутни реформи
Реакцията на правителството срещу паричния хаос беше сложна, понякога противоречива и дори бихме могли да кажем, че е контрапродуктивна. През последните години венецуелските власти проведоха поредица от парични реформи, които последователно се провалиха:
- 2008: През тази година боливарът беше променен на „боливар фуерте“ (премахване на 3 нули от номиналната стойност на валутата)
- 2016: Банкнотите с най-висок номинал бяха оставени извън обращение: 100 силни боливара. Месец по-късно те бяха възстановени в сила за 1 година и половина.
- 2018: През май 2018 г. беше въведена новата валута: суверенният боливар. Този път премахване на 5 нули от номинала.
Последната поява на боливарската парична политика беше въвеждането на Petro, криптовалута, чиято стойност се предполага, че е подкрепена от богатите петролни резерви на страната. По този начин цените и заплатите ще бъдат деноминирани в по-стабилна валута и няма да страдат от последиците от непрекъсната девалвация, както се е случило до момента.
Проблемът с това решение - спестяването на очевидното противоречие, което представлява официалната криптовалута, когато валутите от този тип имат точно причина да бъдат във факта, че не се контролират от никое правителство - е, че въпреки че стойността на петро е еквивалентна от барел Brent, той е деноминиран в долари. Което означава, че всяко възходящо движение на цените на суровината задължително ще обезцени националната валута. По същия начин фактът, че боливарът не може свободно да търгува на пазарите и че може да го прави само с долара чрез петрола, не предизвиква доверие (цената на тази валута се определя по преценка на самото правителство ).
Има ли решение?
Междувременно хуманитарната ситуация се влоши ужасно. Повече от 4 милиона души вече са напуснали страната поради сериозния недостиг на храна. След като прибегна до своята мащабна парична реформа, правителството продължава да прави заглавия с все по-екстравагантни събития като „Планът Conejo“ или „Националният план за спестявания“.
Планът на заека се състоеше в това да помоли гражданите да отглеждат тези животни у дома, за да допринесат за националното производство на храна. От своя страна Националният план за спестявания насърчава населението на дадена страна да купува златни листове, където минималната заплата не е достатъчна, за да си купи консерва тон. Всичко това ни води до очевидния извод, че подобряването на икономиката би било практически невъзможно без политическа промяна.
Решението ще се крие ли в политическите промени?
За съжаление сферата на политиката е извън обхвата на тази публикация. Над какво можем да си позволим да размишляваме.
Ако венецуелската икономика страда днес, това не се дължи изключително на икономически фактори, а по-скоро на политики, които не са работили. Повишеното значение на държавата като икономически субект, макар че можеше да донесе очевидни ползи през първите години, в крайна сметка свързва икономиката с политиката по такъв начин, че днес и двете изглеждат неразделни реалности. Като се има предвид това, е безполезно да се говори за реформите, които Венецуела би могла да извърши, за да продължи напред, ако решенията не се вземат от граждани на пазарите, а от бюрократи от техните офиси.
Това е цената на предаването на контрола върху икономиката на политическата класа и по този начин навлизането в кръг на намеса и произвол, от които е почти невъзможно да се излезе, тъй като не много управляващи с желание се отказват от вече съществуващите квоти на властта. придобити. Поради тази причина и независимо от най-удобното политическо решение за страната, по отношение на икономическото можем да гарантираме едно: то задължително трябва да премине през деполитизацията на икономиката.