В страни като Испания със застаряваща структура на населението икономистите обмислят как да финансират публичната пенсионна система. За да допълнят държавната пенсия, има много хора, които избират частни спестявания. Това означава да инвестирате в частни пенсионни планове. Възвръщаемостта от тези финансови продукти обаче не е точно значителна.
От институции като Банката на Испания, а също и от финансовия сектор, гражданите са посъветвани да инвестират в пенсионни планове. Но тези обжалвания са оказали слаб ефект върху спестителите, които изглежда не са привлечени от частните пенсионни планове.
Работата с пенсионните планове е проста. Определена сума пари се внася с определена периодичност, така че мениджърите да ги инвестират в заглавия на публичен дълг или действия. Целта е да се увеличат внесените суми, но за да има истинска печалба, увеличението на сумата, предвидена за пенсионния план, трябва да бъде по-високо от инфлацията.
Ниска рентабилност
Е, реалността на доходността на пенсионните планове в Испания е мрачна за инвеститорите. Доказателство за това е, че средната доходност на пенсионните планове през последната година е била -0,04%, докато инфлацията е била 1,2%. Това представлява загуба от 1,24% за спестителите.
Но нека не се фокусираме върху период от време, толкова кратък, колкото едногодишната рентабилност. Нека анализираме рентабилността за по-дълъг времеви хоризонт. Доходността от 5 години е 3,33%, докато ако разгледаме 10-годишен период, тя е малко по-висока от 2%. Освен това, за да постигнем възвръщаемост, която надвишава 4%, трябва да помислим за период от 26 години.
Ниската доходност на пенсионните планове е факт в Испания. Една част от данните, която засилва тази идея, е, че само 5% от пенсионните планове надвишават възвръщаемостта от 1%. И още по-лошо, около 50% от пенсионните планове търпят загуби, които надвишават 0,5%. При толкова ниска възвръщаемост е нормално спестителите да се чувстват обезсърчени, когато обмислят да инвестират в пенсионни планове.
Потребители на пенсионни планове
Сега ни се задава следният въпрос: Кой инвестира в този вид финансов продукт? Очевидно, за да спестите, трябва да имате добро ниво на доходи. Просто казано, тези, които печелят най-много, обикновено са ползвателите на частни пенсионни планове. В този смисъл 52% от хората с годишен доход над 51 000 евро инвестират парите си в пенсионни планове.
Нека си спомним, че процентът на спестявания е спаднал в Испания. Още в статията ни „Има ли Испания проблем със спестяването“ предупредихме, че при средна заплата от 24 864 евро (данни от Данъчната агенция) спестяването не беше лесна мисия. И спестяванията през 2017 г. паднаха до праговете от 1999 г. според информацията, предоставена от Националния статистически институт. Това обяснява, че сред тези, чийто годишен доход е по-малък от 18 000 евро, само 7% имат пенсионни планове.
Високи комисионни и неблагоприятно данъчно облагане
Друг недостатък на пенсионните планове в Испания са високите разходи, които те трябва да понесат. Високите комисионни и високите данъци са два фактора, които демотивират потребителя.
В Испания комисионните възлизат на 1,3%, което е много високо в сравнение със страни като Великобритания, Германия и Дания, където те представляват само 0,2%. И нека да не говорим за Холандия, където комисионните са незначителни 0,1%. Следователно високите комисионни в крайна сметка водят до нерентабилна и неефективна частна спестовна система.
Високите разходи за управление се обясняват с ниската конкуренция в сектора на пенсионните програми, което кара управленските органи да установяват високи комисионни.
Нито можем да пренебрегнем данъчното облагане или данъчното облагане на пенсионните планове. Отново намираме причини, които обезкуражават потребителя. Вярно е, че има възможност за приспадане на максимум 8000 евро данък върху доходите на физически лица за вноски в пенсионните планове, но при осребряване на парите от пенсионния план се облага в проценти, че те варират между 19% и 45% . Напротив, инвестиционните фондове се радват на много по-благоприятна данъчна ставка, варираща от 19% до 23%.
В заключение, ниската възвръщаемост на самите пенсионни планове, инфлацията, високите комисионни и неблагоприятното данъчно третиране правят пенсионните планове в Испания алтернатива за спестявания с ниска доходност.