Хипотезата за ефективния пазар е теория, първоначално изложена от Юджийн Фама (1970). Той установява, че текущата цена на даден актив на пазара отразява цялата налична информация (историческа, публична и частна).
Тази теория счита, че всяка бъдеща новина или събитие, което може да повлияе на цената на даден актив, ще доведе до толкова бързо коригиране на цената, че е невъзможно да се получи икономическа изгода от него. Като се има предвид това, се смята за загуба на време и пари за опит за анализ на запасите, тъй като на пазара няма да има подценени или надценени активи.
Хипотезата за ефективния пазар разглежда редица фактори и степени, които влияят върху ефективността на пазара.
Фактори, които оказват влияние върху ефективната пазарна хипотеза
Има няколко фактора, които обуславят или мотивират пазара да има по-висока степен на ефективност:
- Брой участници: Колкото по-голям е броят на инвеститорите на даден пазар, толкова по-ефективен ще бъде той. Това също така означава, че колкото по-голям е обемът на търговията на даден пазар, толкова по-голяма е ефективността. Пример за това е валутният пазар, който, предвид големия обем на търговия и големия брой участници, които присъстват, се счита за един от най-ефективните съществуващи пазари.
- Налична информация: Колкото по-голяма информация има инвеститорът за пазара, толкова по-голяма е ефективността му. Наличието на повече информация на разположение на инвеститора, както и един и същ вид информация сред всички участници на пазара, би намалило информационната асиметрия и следователно би увеличило ефективността. Пример би бил сравняването на наличната информация, която съществува на пазара. Американски пазар в сравнение с развиващите се пазари, където информацията е по-ограничена и следователно ефективността е много по-ниска.
- Разходи за транзакции и информация: Колкото по-високи са тези разходи, толкова по-ниска е пазарната ефективност. Тоест, ако те са толкова големи, че надвишават ползите от търговията на пазара, пазарът ще бъде по-малко ефективен. Основната последица от това е, че инвеститорите ще избягват участие на пазара и следователно ще има по-малка ефективност.
Видове пазарна ефективност
Въз основа на събраната информация за цените на активите се открояват три вида ефективност:
Готови ли сте да инвестирате на пазарите?
Един от най-големите брокери в света, eToro, направи инвестициите на финансовите пазари по-достъпни. Сега всеки може да инвестира в акции или да купи части от акции с 0% комисионни. Започнете да инвестирате сега с депозит от само $ 200. Не забравяйте, че е важно да се обучавате да инвестирате, но разбира се днес всеки може да го направи.
Вашият капитал е изложен на риск. Възможно е да се прилагат други такси. За повече информация посетете stocks.eToro.com
Искам да инвестирам с Еторо- Слаба ефективност: Цените на активите отразяват цялата историческа информация. Следователно историческите цени и техният обем нямат предсказващ капацитет по отношение на бъдещото им развитие. Това предполага, че нито един инвеститор няма да може да надмине пазара с помощта на технически анализ, тъй като се основава на исторически цени и обем. Следователно можете да го направите само като използвате публична и частна информация.
- Полусилна ефективност: В този случай цените отразяват както историческата, така и публично достъпната информация за активите. Инвеститорът може да получи по-висока от пазарната възвръщаемост само чрез използване на частна или привилегирована информация. Фундаменталният анализ би бил безполезен, тъй като се захранва от публична информация, която вече е отразена в цената, така че, при всякакви нови новини, цената ще се коригира толкова бързо, че би било невъзможно да се възползвате от тази информация .
- Силна ефективност: Цените на активите отразяват цялата съществуваща информация (историческа, публична и частна). Ако инвеститорът имаше достъп до вътрешна информация, цената ще се коригира бързо и няма да им позволи да се възползват от тази информация.