Премията за обратно изкупуване е свързана с фиксиран доход и представлява премията, която възниква, когато номиналната стойност, която трябва да бъде върната на инвеститора по време на обратно изкупуване на облигация, е по-висока от номиналната стойност на ценната книга.
Той се изразява в процентно изражение и се прилага към номиналната стойност на облигацията, за да се получи откупната стойност. Откупната стойност е паричната сума, която инвеститорът ще получи на падежа:
Премия за обратно изкупуване (%) * номинална стойност на облигацията (€) = стойност на обратно изкупуване (€)
Номиналната стойност на облигацията е сумата, която инвеститорът получава на падежа.
Премия за изплащане е известна още като амортизационна премия.
Премия за обратно изкупуване на облигация
Да се каже, че облигацията има премия за обратно изкупуване означава същото като да се каже, че облигацията се изкупува над номинала, т.е. над 100% от нейната номинална стойност.
Номиналното възстановяване предполага, че: стойност на обратно изкупуване = номинална стойност.
Изплащане с премия или над номинала означава, че: стойност на изплащане> номинална стойност.
С други думи, прилагането на премията за обратно изкупуване води до това, че стойността на обратно изкупуване, която инвеститорът ще получи на падежа, е по-висока от номиналната стойност на облигацията:
Откупна стойност (€) - номинална стойност на облигацията = надбавка, получена от инвеститора.
Емитентите на дългове използват премията за погасяване като инструмент за повишаване на привлекателността на емисията, за да привлекат по-голям интерес от страна на инвеститорите.
Пример за възстановяване на премия
Инвеститор записва облигация, издадена за 5 години, чиято номинална стойност е 1000 евро. Премия за изплащане е 15%, а купонът е 6% годишно. Инвеститорът трябва да напише облигацията, за да я задържи до падежа. Колко пари ще получи инвеститорът в момента на обратно изкупуване?
При падежа на облигацията, 5 години по-късно, инвеститорът ще получи: 1000 + (1000 * 0,15) = 1,150 евро
Премията, получена от инвеститора, е равна на изваждане между стойността на обратно изкупуване с премията минус номиналната стойност на облигацията:
1.150 € - 1.000 € = 150 €
Освен това, годишно и за 5 години инвеститорът ще събира купон от 6%. Това се равнява на сумата от: 1000 * 0,06 = 60 евро годишно.
Алтернатива на премията за обратно изкупуване е и емисионната премия. Състои се от издаване на облигации с отстъпка до тяхната номинална стойност и може също да направи емисията по-привлекателна за инвеститорите.