Стойностно претеглен или капитализиран индекс е вид индекс на акции, който се изгражда въз основа на пазарната капитализация на всяка от ценните книжа, съставляващи индекса. Понякога не се използва целият пазарен капитал на всяка ценна книга, а само свободният поток.
Изчислява се чрез добавяне на пазарната капитализация на всеки от акциите, съставляващи индекса, след това разделяне на стойността на индекса през базовата година и след това умножаване с определен номер на индекса (обикновено 100).
Този тип индекс е този, който най-вярно представя реалността на пазара. Повечето от световните борсови индекси използват този метод на изчисление, като S&P 500 и IBEX 35.
Предимства на капиталово претеглените коефициенти
- Този тип борсов индекс се разглежда обективен начин за измерване на относителната важност на всяка стойност, която съставлява индекса, защото го измерва по общата му стойност, а не по цената на всяка акция като претеглени индекси на цените.
- Те са макросъгласувани: това е единственият тип индекс, който всички инвеститори биха могли да инвестират (Siegel 2003).
- Според модела за оценка на финансовите активи (CAPM), това е единственият ефективен пазарен портфейл за рискови активи.
- Изисква по-малко балансиране и настройка от други индекси по отношение на разделяне или дивиденти на акции.
Недостатъци на капиталово претеглените коефициенти
- Най-важният недостатък на капиталово претеглените коефициенти е, че можете да видите прекалено повлияни от запаси, които имат много икономическа стойност. Например през 2007 г. 5-те най-големи испански компании представляват 65% от Ibex 35.
- Друг недостатък е, че тези индекси, когато се претеглят според стойността на всяка компания, те са с наднормено тегло от запаси, които са надценени от пазара.
Пример за стойностно претеглен индекс
Да предположим, че изграждаме индекс на акциите, претеглен с пазарна капитализация от 3 акции. Цените на акциите към 1 януари 2017 г. са:
Готови ли сте да инвестирате на пазарите?
Един от най-големите брокери в света, eToro, направи инвестициите на финансовите пазари по-достъпни. Сега всеки може да инвестира в акции или да купи части от акции с 0% комисионни. Започнете да инвестирате сега с депозит от само $ 200. Не забравяйте, че е важно да се обучавате да инвестирате, но разбира се днес всеки може да го направи.
Вашият капитал е изложен на риск. Възможно е да се прилагат други такси. За повече информация посетете stocks.eToro.com
Искам да инвестирам с Еторо| Цената на акциите | Брой акции | Пазарна капитализация | |
|---|---|---|---|
| Стойност А | 10 € | 1000 | 10.000 € |
| Стойност Б | 30 € | 100 | 3.000 € |
| C стойност | 80 € | 500 | 40.000 € |
| Обща сума | 53.000 € |
Ако стойността на акциите към 1 януари 2018 г. е както следва:
| Цената на акциите | Брой акции | Пазарна капитализация | |
|---|---|---|---|
| Стойност А | 15 € | 1000 | 15.000 € |
| Стойност Б | 35 € | 100 | 3.500 € |
| C стойност | 60 € | 500 | 30.000 € |
| Обща сума | 48.500 € |
Ако преброим първата таблица (01.01.2017 г.) като базова година, стойността на индекса към момента на втората таблица (01.01.2018 г.) ще бъде:
Стойностен индекс = 48 500/53 000 x 100 = 91,5
Както можем да видим, въпреки че запасите A и B са нараснали, като се има предвид, че общата стойност на запасите C е два пъти по-висока от останалите две и е поевтиняла, това влияе върху индекса повече от другите два.