С навлизането на финалната фаза на Втората световна война през 1944 г. общо 44 държави се събират в Бретън Уудс (Ню Хемпшир, САЩ). Целта на тази среща беше да се установят насоките, които ще определят функционирането на световната икономика след войната.
По този начин споразуменията от Бретън Уудс се стремят да насърчават паричното сътрудничество, да насърчават международната търговия, да постигат парична стабилност и да осигуряват увереност, като същевременно предоставят ресурси на онези държави, които са имали проблеми с платежния си баланс.
Една от най-важните договорени мерки беше установяването на обвързан със злато доларов стандарт. Това означаваше, че доларът трябва да бъде референтната валута за останалите валути, докато всяка унция злато беше определена на стойност от $ 35. По този начин централните банки могат да обменят злато за долари и обратно чрез Федералния резерв.
Тази система е била стабилна през 50-те години, тъй като на международните пазари е имало баланс между търсене и предлагане на долари. И факт е, че потокът от долари беше възможен благодарение на финансови кредити, преки инвестиции и американски внос.
Конвулсивните 60-те
Напрежението обаче настъпи през 60-те години. Златото беше придобито, за да се спекулира. Целта на спекулантите беше да продадат златото, когато стойността е над 35 долара, и да го купят, когато падне. По този начин се състояха значителни конверсии долар в злато, което предизвика проблеми с доверието.
Опитвайки се да защити стойността на златото, беше установено, че транзакциите между централните банки ще се извършват на цена от $ 35 за унция злато, докато на свободния пазар цената ще се определя въз основа на търсенето и предлагането. Това споразумение за поддържане на цената на златото на 35 долара за унция беше известно като златен фонд и беше подписано от централните банки на САЩ, Франция, Германия, Швейцария, Обединеното кралство, Италия, Белгия и Холандия. Златният басейн обаче продължи само от 1961 до 1968 година.
Краят на златния стандарт
В контекста на глобалната инфлация, с изобилие от щатски долари, доларите масово се превръщат в злато, което води до значително изтичане на злато от Федералния резерв. Недоверието към долара нараства и системата от Бретън Уудс изглежда е на ръба на колапса.
Тъй като американската икономика управлява търговски дефицит, а войната във Виетнам изтощава американските резерви, беше наложително да се наруши споразумението от Бретън Уудс.
Дойде 1971 г., президентът на САЩ Ричард Никсън реши да предприеме действия в това отношение. Президентът на Северна Америка предприе три големи мерки:
- Спиране на конвертируемостта на златото на долара.
- Установяване на 10% тарифа върху вноса.
- 10% намаление на чуждестранната помощ.
Всичко това означаваше края на фиксираната система, която установи, че унция злато се равнява на 35 долара. Доларите вече не бяха подкрепени със злато, превръщайки се в „фиат“ пари. С други думи, че доларът се подкрепя от органа, който го е издал. Вече нямаше метални обезпечения с долари.
Пристигна нова международна парична система. Тъй като доларът не беше обвързан със златото, валутите започнаха свободно да се колебаят на пазарите под надзора на централните банки, които действаха (и продължават да действат) като парична власт.
Предимство на тази парична система е възможността за създаване на пари за въвеждане на стимули в икономиката. Напротив, големият риск, който съществува, е, че чрез емитиране на прекомерна сума пари една държава може в крайна сметка да страда от избягала инфлация и да се окаже в разорение.
И то е, че в сегашната система тя работи с фидуциарни пари, които са пари, емитирани и обезпечени от държавите и общоприети от обществеността.
Обратно към златния стандарт?
Въпреки факта, че златно-доларовият стандарт отдавна е изчезнал, има и такива, които се застъпват за връщане към златото. Има много хора, които не се доверяват на долара, тъй като днес САЩ биха могли да издадат толкова пари, колкото искат. В този смисъл увеличаването на тавана на дълга на САЩ може в крайна сметка да породи нов икономически балон.
Поради тази причина има хора, които предлагат връщане към златния стандарт. Сега тук се поделя разделението, тъй като най-критичните към това предложение защитават, че няма достатъчно злато, за да се поддържа високото ниво на публичния дълг в САЩ. От друга страна, онези, които подкрепят връщането към златния стандарт, твърдят, че би било достатъчно да има достатъчно злато, за да може да гарантира 10% от доларите в обращение.