Номиналната емисия е емисия ценни книжа по тяхната номинална стойност, като номиналната стойност е цената, платена за ценната книга (менителница, акция, задължение, ценна книга на публичния дълг и др.), Когато тя първоначално е била продадена от емитента.
Можем също да го определим като сумата, която трябва да бъде доставена за придобиване на определено заглавие, че когато платената цена е равна на номиналната стойност, ще кажем, че заглавието е на цена по номинала. Следователно емисията може да бъде над номинала, ако сумата, която трябва да бъде платена, е по-висока от номиналната стойност на ценната книга, номинална, ако и двете суми съвпадат, и под номиналната, ако е необходимо да се достави сума, по-ниска от номиналната.
Издаването на финансови ценни книжа е един от начините, по които компаниите трябва да получат финансиране на финансовите пазари. Тези ценни книжа могат да бъдат акции (акции) и задължения или облигации (фиксиран доход).
Емисия на собствения капитал по ал
При увеличение на капитала номиналната емисия се счита за пусната емисия, начислена в резервите, които дружеството има и следователно не изисква изплащане на акционера, но може да бъде и емитирана емисия в процент, когато се плаща от инвеститора, а другата от компанията, тъй като тя прехвърля част от доброволните резерви в капитала. Цената на акциите ще бъде определена от дружеството с предварително одобрение от събранието на акционерите.
Издаването на ценни книжа е част от увеличението на капитала на дадено дружество с цел набиране на финансиране за покриване на разходите, инвестициите и проектите, които дружеството трябва да извършва в своята дейност.
Когато дадено дружество прави увеличение по номинал, изплащането е по-малко от номиналната стойност на акцията и следователно акционерите може да се интересуват от придобиването на тези нови акции, които ще бъдат пуснати в обращение.
Пример за на ном
Една компания има 1 000 000 акции с номинална стойност 10 евро. Освен това разполага с резерви в размер на 5 000 000 евро. Капиталът на дружеството е: 1 000 000 х 10 = 10 000 000 евро.
The теоретична стойност на акция ще бъде равна на размера на капитала плюс резерви, разделен на броя на акциите:
VT = (10 000 000 + 5 000 000) / 1 000 000 = 15 000 000/1 000 000 = 15 евро.
От друга страна, компанията решава да увеличи капитала си с 2 000 000 евро и прави го едновременно, поради което емитира 200 000 нови акции (2 000 000/10). Новата теоретична стойност на акция ще бъде следната:
VT * = (10 000 000 + 5 000 000 + 2 000 000) / (1 000 000 + 200 000) = 17 000 000/1 200 000 = 14,17 евро.
Следователно, ще се появи гореспоменатият ефект на разреждане.
За да се избегне този ефект, би било необходимо да се изискват нови акционери a емисионна премия:
PE = (10 000 000 + 5 000 000 + 2 000 000 + премия за издаване) / 1 200 000 = 15 евро.
От гореизложеното следва, че общата емисионна премия трябва да бъде 1 000 000 евро, което означава 5 евро за всяка от новите емитирани акции.
Новата теоретична стойност на акцията ще бъде:
VT ** = 18 000 000/1 200 000 = 15 евро
С други думи, същото, което е съществувало преди увеличението на капитала.
Издаване по номинал с фиксиран доход
Облигации и задължения по номинал са тези, чиято номинална стойност е тази, която се връща на притежателя на титлата в датата на изтичане. На изображението можем да видим колко различни облигации издаден, нулев купон (издаден с отстъпка или издаден от номинала и изплащане с премия), купон при 7%, купон при 10% и купон при 13% при падежа, амортизационната му стойност е 100% от номиналната му стойност, деноминирана себе си "по едно и също време".
Облигациите с нулев купон (няма междинни плащания), емитирани с отстъпка, ще бъдат емитирани, например, при 85% от номиналната им стойност, а на падежа инвеститорът ще получи 100%, получавайки разликата в рентабилността. От друга страна, те също могат да бъдат емитирани по тяхната номинална стойност и на падежа да получат премия за изплащане, тоест издадена при 100% и амортизация при 102%.
Купонът на облигация или задължение е плащане на притежателя на определен процент от номиналната стойност на ценната книга, който може да бъде годишен, полугодишен, тримесечен, месечен и т.н.
Често при фиксиран доход се изразява цената му като процент от номиналната стойност или номиналната стойност на облигацията / задължението. В емисия при номинална стойност, цената ще бъде 100%, в a емисия над номинала цената му ще бъде изразена над 100% (например 102%) и в a емисия под номиналната стойностИзвестна още като отстъпка, нейната цена ще бъде под 100% (например 98%).
Пример за номинална оферта
Ако разполагаме с ценна книга, чиято номинална стойност е 100% и е включена в списъка на вторичния пазар или на пазара за търговия:
- Търгува се под номинала, ако се търгува на 75%, по-конкретно бихме казали, че търгува 75% от стойността по номинал.
- Цитат по номинал, когато този процент е равен на 100, т.е. пазарната цена и номиналната стойност са еднакви.
- Тя се търгува над номинала, ако се търгува на 105.
И накрая, трябва да подчертаем, че теорията ни казва това ценни книжа с фиксиран доход никога не могат да бъдат емитирани над номинала, тъй като няма смисъл инвеститорът да може да бъде изискан повече от номиналната стойност за закупуване на облигация или задължение. Въпреки това, в случаите на по-голямата част от ценните книжа с фиксиран доход, емисионната цена съвпада с номиналната стойност и ценните книжа се издават по номинал, въпреки че в някои случаи цената може да бъде по-ниска или по-висока, в зависимост от начина, по който са издадени. отстъпка или с премия.
