ROCE, със съкращението си на английски Return On Capital Employed, е известен също като възвръщаемост на използвания капитал и се отнася до рентабилността на дадена компания спрямо ресурсите, използвани за получаването му.
ROCE е съотношение, широко използвано в фирмените методи за оценка. Тоест, един от показателите, използвани за установяване на качеството на бизнеса на компанията.
В допълнение, това е един от показателите, използвани при анализ на дадена компания, за да се установи целевата цена. Вижте целева цена
Как се изчислява ROCE
Както всяко друго съотношение, то се изчислява с формула. Въпросната формула е следната:
Готови ли сте да инвестирате на пазарите?
Един от най-големите брокери в света, eToro, направи инвестициите на финансовите пазари по-достъпни. Сега всеки може да инвестира в акции или да купи части от акции с 0% комисионни. Започнете да инвестирате сега с депозит от само $ 200. Не забравяйте, че е важно да се обучавате да инвестирате, но разбира се днес всеки може да го направи.
Вашият капитал е изложен на риск. Възможно е да се прилагат други такси. За повече информация посетете stocks.eToro.com
Искам да инвестирам с ЕтороROCE = (EBIT / зает капитал) x 100
Където:
- Примамка: Това е печалбата на компанията преди данъци и лихви.
- Зает капитал: Това е общата сума на капитала, който е инвестиран. Тоест стойността на всички активи, използвани във фирма.
Тълкуване на ROCE
След като вече знаем концепцията и процеса за изчисляването й, е удобно да говорим за нейната интерпретация. Какво означава възвръщаемост на наетия капитал от 20%? Как можем да сравним това съотношение в различните компании?
За да отговорим на първия въпрос, нека вземем пример. Фирма А записва следните данни:
- Продажби = 15 000 милиона евро
- BAIT = 4000 милиона евро
- Общо активи = 12 000 милиона евро
- Текущи задължения = 3 500 милиона евро
- Зает капитал = Общо активи - Текущи пасиви = 12 000 - 3 500 = 8 500 милиона евро
ROCE = (4000/8 500) x 100 = 47%
Тази компания е получила възвръщаемост на наетия капитал от 47%
Що се отнася до втория въпрос, трябва да отидем малко по-дълбоко. Тъй като в зависимост от типа на компанията, стойностите на ROCE ще се променят. Капиталоемка компания като фабрика за автомобили не е същото като интернет компания като социална мрежа.
Поради тази причина се препоръчва, при условие че се съпостави това съотношение, което се прави между компании от същия сектор. Сега да предположим, че две компании от същия сектор. Ще сравним компанията в предишния пример с друга. Новата компания (B) връща следната информация:
- Продажби = 10 000 милиона евро
- БАЙТ = 2000 милиона евро
- Общо активи = 4000 милиона евро
- Текущи задължения = 1 милиард евро
- Зает капитал = Общо активи - Текущи пасиви = 4000 - 1000 = 3000 милиона евро
ROCE = (2000/3000) x 100 = 67%
Фирма (B) има по-добра възвръщаемост на използвания капитал (67% срещу 47%). Всичко това, въпреки факта, че е получило по-малко продажби, има по-малко активи и е спечелило печалба. Важното е обаче какво сте получили въз основа на използваните ресурси.
Следователно е удобно да се оцени това съотношение или показател по отношение на други компании от същия сектор.