След почти десетилетие с лихвени проценти на най-ниските нива в историята, целият свят чака какво ще се случи утре, когато Фед повиши лихвите. Заплахата от нова финансова криза по-голяма от сегашната, кара всички инвеститори да се чудят какво ще се случи, когато лихвените проценти се повишат.
Сега, когато пазарът предполага, че Федералният резерв на САЩ (FED) ще започне да вдига лихвени проценти утре има само съмнение колко бързо ще се покачат през следващите месеци и как това ще се отрази на световната икономика. Да, за световната икономика. Харесва ви или не, решенията на централната банка на САЩ засягат цялата планета. В Европа, въпреки факта, че Европейската централна банка кандидатства разширителни политики, ефектите от повишаването на лихвените проценти са започнали да се усещат още преди да се случи. Рисковата премия на периферните страни отново се повиши, достигайки максимум пет месеца.
Като се има предвид, че повишаването на лихвения процент влияе на икономиката като цяло по различен начин, нека видим какви са последиците от повишаването на лихвените проценти в три различни аспекта; доверието в икономиката, богатството на населението и ефекта върху финансовите пазари.
Ефект върху доверието в икономиката
Икономиката и пазарите се движат според очакванията и следователно дали една икономика работи по-добре и дали се създават работни места зависи до голяма степен от доверието, което гражданите и инвеститорите имат в нея.
Положителен Повишаването на лихвените проценти често се тълкува като знак за доверие в икономиката и може да стимулира разходите и потреблението. Освен това, когато централната банка започне да повишава лихвените проценти, не се очаква да прави това произволно, а да започне да ги повишава постепенно. Това ще насърчи бизнеса и семействата да заемат, преди лихвените проценти да продължат да се покачват.
Отрицателни От друга страна, ако Фед повиши лихвените проценти, за да избегне надуването на нов финансов балон, това би породило загуба на доверие и страх в икономиката.
Ефект върху богатството на населението
Както доходите на гражданите, така и на фирмите влияят пряко върху стабилността и растежа на една икономика, освен че са полезни за самото социално благосъстояние.
Положителен Повишаването на лихвените проценти генерира ефект на дохода в джобовете на спестителите, тъй като интересите на депозити те ще са по-стари.
Отрицателни Повишаването на лихвените проценти предполага по-високи финансови разходи за извършване на нови инвестиции, както за семейства, така и за фирми (заемите стават по-скъпи). Следователно повишаването на процентите ще насърчи семействата и бизнеса да увеличат спестяванията и да намалят потреблението, забавяйки растежа на икономиката. Семействата ще помислят повече за това, когато искат ипотека, а компаниите ще отхвърлят инвестиционни проекти, които не генерират достатъчно рентабилност, за да плащат финансови разходи.
Ефект върху финансовите пазари
Финансовите пазари са термометър за това, което се случва в икономиката. Те оказват влияние както върху доверието на инвеститорите и гражданите, така и върху богатството на населението, тоест на двата предишни фактора.
Положителен Въпреки че бих могъл да подчертая няколко положителни последици от повишаването на лихвения процент на пазара, основната положителна последица е от страха на инвеститорите нова финансова криза. Вливането на ликвидност ще намалее и раздуването на финансовия балон ще бъде поне по-бавно.
Отрицателни Повишаването на лихвените проценти ще се отрази негативно на финансовите пазари, както с фиксиран доход, акции, така и суровини:
- Увеличението на лихвените проценти се превежда директно в спада в цените на облигациите с фиксиран доход. Пазарният консенсус изчислява, че през следващите 12 месеца американските държавни облигации ще нараснат с поне 100 базисни пункта (както двугодишни, така и десетгодишни).
- В допълнение, увеличаването на възвръщаемостта на фиксирания доход би направило предразположението за инвестиране в акции по-малко привлекателно, особено нараняващи акциите на развиващите се пазари, което може да падне с 20% през следващата година, според проучване на хора от фондовете.
- Обратната връзка между долара и цената на суровините, ще влоши падането на суровини, особено петрола, който може да спадне до $ 20 през следващата година, според анализатори от Goldman Sachs.
Мисията на експанзионерската политика беше да инжектира ликвидност на пазара, извеждайки проблема с дълга напред. Повишаването на лихвените проценти би било началото на края на тези експанзивни политики, които, от една страна, в краткосрочен план биха могли да подобрят световната икономическа ситуация, насърчавайки търсенето на стоки и услуги, но в дългосрочен план биха могли да разкрият сериозният проблем отново глобален дълг и оставяне на правителствата с малко пространство за маневриране.
