Фиксираният доход е вид инвестиция, съставена от всички финансови активи, при които емитентът е длъжен да извършва плащания в размер и за предварително установен период от време..
Тоест при фиксиран доход емитентът гарантира връщането на вложения капитал и определена възвръщаемост. Или казано по друг начин, ако придобием инструмент с фиксиран доход, знаем лихвата или рентабилността, които ще ни бъдат платени от момента, в който купим споменатия инструмент.
Фактът, че ценните книжа са гарантирани от емитента, не означава, че това е безрискова инвестиция, тъй като емитентът може да не е в състояние да спази споразумението. И все пак фиксираният доход обикновено е инвестиция с по-нисък риск от акциите. Следователно очакваната възвръщаемост на фиксирания доход ще бъде по-ниска.
Защо се нарича фиксиран доход?
Нарича се „фиксиран“, точно защото от самото начало знаем сумата, която ще ни плащат по всяко време. Като цяло те плащат фиксиран талон на всеки шест месеца. Поради тази причина рентабилността е фиксирана от издаването на заглавието до падежа.
Тези малки заемодатели или инвеститори могат да отидат на пазара и да продадат тези ценни книжа. Следователно цената им варира. око! Не се нарича фиксиран доход, защото цената не варира, тъй като може да бъде объркана. И така, защо лихвата върху фиксирания доход е фиксирана?
Лихвата е фиксирана, ако държим ценните книжа до падежа, тъй като емитентът се е ангажирал с нея. Ако цената се повиши или спадне на финансовите пазари по време на търговията със заглавието, не ни интересува, докато не продадем заглавието, в този случай лихвеният процент, който ще получим, ще бъде този отначало ни обещаха. Ако продавахме или купувахме преди падежа, интересът би бил различен. Дори и така, ние също така ще знаем лихвения процент, дори ако купуваме ценните книжа на пазара, а не директно от издателя по време на издаването, защото знаем сумите, които издателят ще ни плати предварително.
Фиксираният доход е противоположният тип инвестиция на акциите. Пример за акции са акциите. В акции не знаем каква лихва или дивидент ще ни платят през периода, в който купуваме.
Видове фиксиран доход
Има два вида фиксиран доход, фиксираният доход, който идва от публичен дълг, и този, който идва от частен дълг, от друга страна, има различни видове дългове по отношение на техния капацитет за изплащане, определен от агенцията за кредитен рейтинг (рейтинг агенции).
- Публичен дълг: Издава се от публични субекти. Например държава.
- Частен дълг: Издава се от частни субекти. Например компания в текстилния сектор.
Ценните книжа с фиксиран доход са финансови активи, подобни на банкови заеми. Разликата е, че при фиксиран доход общият дълг е разделен между голям брой заемодатели, които купуват части от този дълг, известни като дългови ценни книжа или облигации.
Терминология с фиксиран доход
Важно е да знаем добре терминологията на фиксирания доход, ако ще работим с нея:
- Предавател: Публичният или частният субект е този, който издава дълга, тоест титлите. Субектът е този, който иска дълга.
- Главница или номинал на облигацията: Това е паричната сума, която емитентът заема, съответстваща на всяка ценна книга.
- Купон: Това е лихвеният процент, който емитентът трябва да плати. Изразява се като процент от главницата.
- Краен срок: Това е моментът, в който емитентът трябва да върне парите, моментът, в който заемът приключва.
Тъй като знаем какво ще ни плаща емитентът по всяко време, можем да изчислим теоретичната цена на ценните книжа, като добавим бъдещите парични потоци, които ще получим, използвайки метода на нетната настояща стойност (NPV). Също така можем да използваме метода на вътрешната норма на възвръщаемост (IRR), за да изчислим възвръщаемостта, която ще получим, ако закупим обезпечение с фиксиран доход на пазара.
Пример с фиксиран доход
Например, ако дадена компания издава едногодишна облигация с номинал от 1000 евро и купон от 5%. Това означава, че по време на издаването ние ще им отпуснем 1000 евро и след една година, на датата на изтичане ще ни дадат 1050 евро. Следователно на вторичния пазар цената на тази облигация ще се повиши от 1000 евро по време на емитирането до 1050 евро в края на годината. Ако закупим облигацията в средата на годината, цената трябва да бъде около 1025 евро.
Обикновено облигациите обикновено се издават с отстъпка, когато сумата, която плащаме на предприятието при издаването на заглавието, е под номиналната сума и сумата, която предприятието ще ни върне на датата на изтичане, ще бъде директорът.
Например компания, която издава едногодишна облигация на цена от 950 евро с главница от 1000 евро и нулев купон. Ние ще платим за облигацията в момента на издаване 950 евро и след една година юридическото лице ще ни даде 1000 евро. Лихвеният процент ще бъде приблизително 5%.
Редакторът препоръчва:
- Оценка на облигациите
- IRR на облигацията
- Изпъкналост на връзка
