Белият рицар е онази фигура, която в процес на сливане и поглъщане по враждебен начин на една компания с друга, идва на помощ на пострадалия. Тази цифра ще бъде инвеститор, който от своя страна може да бъде лице или компания.
В капиталистическия свят компаниите се опитват да максимизират печалбите на всяка цена, за да поддържат своите бизнес структури и да могат да се разширяват, тъй като светът на сливанията и придобиванията, известен на английски като сливания и придобивания (M&A), понякога е много агресивен., и противоречи на интересите на директорите на погълнатата компания. Има стратегии за защита, за да се предпазите от тази недружелюбна атака.
Защитни механизми
Ще споменем някои от най-често срещаните методи за защита срещу враждебната стратегия на големите компании:
- Ограничете властта на директорите в писмена форма в подзаконовите актове на компанията.
- Убеждаване на акционерите, че цената, предлагана от купувача, е твърде ниска.
- Изкупвайте акции на пазара, за да увеличите търсенето и оценката на цената на компанията, за да може компанията купувач да повиши офертата си за покупка на компанията, която трябва да бъде придобита.
- Търсенето на пазара на мощен инвеститор, който да гарантира позицията на компанията, която ще бъде придобита.
- Опитайте се да привлечете инвеститор, който купува голямо мнозинство от акциите в обращение, за да ограничи максимално силата на компанията, която се интересува от покупка.
- Правни средства, които забавят изпълнението на усвояването, като липса на законосъобразност при изпълнението и на изисквания, обжалване на използваната методология, закъснения поради съществуването на съдебни процеси паралелно на усвояването и др.
- Избягвайте ефекта на мечка прегръдка на придобиващата компания спрямо ръководителите на придобитата компания.
- Направете добра кампания за преса и реклама, подчертавайки доброто управление на компанията и сравнявайки резултатите с компанията, която изпълнява враждебната оферта за поглъщане.
- Обещание за бъдещи дивиденти на акционерите от първоначалната компания.
- Greenmail, който се състои в плащането на значителна премия за акциите на значителен акционер в замяна на последния, който не инициира поглъщане на компанията.
- Защитни споразумения между компании.
Фигурата на белия рицар е много важна, тъй като тъй като има инвеститор, желаещ да купува на по-висока цена (известен като черния рицар), може да се създаде ефект на психологическа зараза спрямо останалите инвеститори или потенциални инвеститори, изтласквайки стойността от запаса във възход. Този положителен поток може да накара компанията, която е искала да купува на по-ниска цена X, да го купи на X + Y и следователно по-скъпа, засягайки решението за покупка.
Пример
Можем да споменем испанския пример през 1998 г., Clesa беше целевата компания, Puleva - враждебният купувач, а италианският Parmalat - белият рицар; В рамките на 24 часа мениджърският екип на Clesa продаде 50% от компанията на Parmalat.