Съотношението дълг / собствен капитал (или Debt-to-Equity на английски) е съотношение, което измерва съотношението, което дълговете на компанията представляват спрямо нейната нетна стойност. Той е много полезен за фундаментален анализ.
Компаниите разполагат както със собствени ресурси (пари, внесени от акционери), така и със заеми (задължения, които трябва да бъдат погасени) за техния оперативен цикъл. Предвид различните разходи на двата ресурса, компаниите трябва да намерят оптимално съотношение между двата източника на финансиране.
Чрез съотношението на дълга към собствения капитал, компанията може бързо да разбере каква е нейната структура на собствения капитал и дали е достъпна и ефективна. Следователно съотношението дълг / собствен капитал ни казва колко много представлява всичко, което компанията е заела (и представлява лихвена тежест) по отношение на всичко, което акционерите са извадили от джоба си.
Изчисляване на съотношението на дълга към собствения капитал
Съотношението дълг / собствен капитал има доста просто изчисление. Формулата му за изчисление е следната:
Пример за изчисляване на съотношението на дълга към собствения капитал
Да предположим, че Exentis Corp представя следния баланс.
Прилагайки формулата, ще имаме следното съотношение на собствения капитал.
Нетният финансов дълг е в знаменателя. В случая с този пример това би било дългосрочното задължение (дългосрочен дълг с кредитни институции) и краткосрочното задължение с разходи (краткосрочен дълг с кредитни институции). Знаменателят включва нетна стойност, тоест собствените ресурси на компанията.
Тълкуване на съотношението на дълга към собствения капитал
Въпреки че изчислението е просто, когато го тълкувате, трябва да знаете как е изчислено. Това е така, защото в зависимост от анализатора или доставчика на данни понякога може да се изчисли по различни начини. Като цяло нетният финансов дълг се счита за дългосрочен дълг (нетекущи задължения) и краткосрочен дълг, който генерира лихва (краткосрочни задължения с разходи). Това са дълговете, които генерират лихвено плащане и следователно представляват разход за компанията.
Както винаги, когато се тълкуват съотношенията, трябва да се вземат предвид компанията и секторът. Съотношение над 2 може да бъде тревожно поради високата степен на ливъридж. Съотношение 1 би ни казало, че компанията съчетава дълг и външни ресурси в равни части. А съотношение под 0,4 се счита, че компанията има много консервативно управление и не иска да рискува с дълга.
Съотношение на общия дълг на активите