Ние наричаме конвертируема облигация всяка облигация, която има възможност да бъде преобразувана в акции. Тоест те дават право на собственика на облигацията да замени облигациите им за акции на определена дата.
По този начин конвертируемата облигация може да превърне притежателя си, който ще има статут на кредитор, в акционер на компанията, издала облигацията, като по този начин има различни права и задължения, когато се третира като акционер на компания. Конвертируемите облигации имат същите характеристики като обикновените облигации, но също така дават правото да ги обменят за акции, ако са изпълнени определени ситуации. Предлага широка гъвкавост за инвеститора.
Тези видове продукти бяха разширени в края на 90-те години като начин за насърчаване на инвестициите в големи корпорации. По този начин инвеститорите могат да имат възвращаемост и да променят положението си в случай, че условията за инвестиция се променят. Освен това този вид продукт ви позволява да преминете от фиксиран доход (дълг, заем) към продукт с променлив доход (цена на акцията), поради което той се счита за смесен финансов продукт.
Една от най-важните характеристики, която трябва да се вземе предвид при придобиването и инвестирането на конвертируеми облигации, е дали преобразуването е по избор или задължително, т.е. дали решението за конвертиране на дълга в собствен капитал съответства на длъжника или на самата компания. Това е така, защото категорията и рентабилността ще зависят от интересите на компанията по това време или от това дали кредиторите я смятат за привлекателна за размяна за капитал. За инвеститора винаги е по-добре да има възможност за замяна на техните облигации за акции в момента, който сметне за подходящо, т.е. те са незадължителни конвертируеми облигации.
Като цяло, когато конвертирането влезе в сила, цената на акциите на компанията намалява. Защо се случва? Този факт възниква, тъй като броят на акциите в обращение се увеличава значително, което причинява излишно предлагане и съответно намаляване на цената на акциите.
Готови ли сте да инвестирате на пазарите?
Един от най-големите брокери в света, eToro, направи инвестициите на финансовите пазари по-достъпни. Сега всеки може да инвестира в акции или да купи части от акции с 0% комисионни. Започнете да инвестирате сега с депозит от само $ 200. Не забравяйте, че е важно да се обучавате да инвестирате, но разбира се днес всеки може да го направи.
Вашият капитал е изложен на риск. Възможно е да се прилагат други такси. За повече информация посетете stocks.eToro.com
Искам да инвестирам с ЕтороКонвертируемите условни облигации, когато се трансформират в акции, по този начин носят по-голям риск, произтичащ от приоритетния ред.
Видове конвертируеми облигации
Има три основни типа конвертируеми облигации:
- Класика: Те включват право на преобразуване (което може или не може да бъде изпълнено по преценка на инвеститора), което преобразува конвертируемите облигации в портфейла на инвеститора в акции (обикновено на същата компания). Компанията, издала конвертируеми облигации, предлага на инвеститорите цена на конверсия, която те ще приемат или не, в зависимост от техния матуритет, очакванията за растеж, предлаганата цена и т.н.
- Принудително конвертируем: Работата му е подобна на класическата, но след падежа на облигацията инвеститорът ще бъде принуден да стане акционер на компанията.
- Конвертируем контингент (CoCo): Действието му е аналогично на класическите, но те могат да станат принудителни, ако са изпълнени определени условия (непредвидени обстоятелства). Тези облигации имат право да бъдат трансформирани в акции по волята на инвеститора, но ако има поредица от отрицателни непредвидени обстоятелства за компанията (посочени в проспекта за емитиране), те ще бъдат принудени да конвертират в акции.
Пример за конвертируема облигация
Ако имаме € 1000 в конвертируеми облигации на регистрирана компания, чийто купон ни дава под наем 5% годишно, след пет години ще спечелим € 250 (1000 x 5% x 5 години).
Ако акциите на тази компания се търгуват на стойност 25 евро / акция и ежегодно предоставят дивидент от 6%, тоест очаквана възвръщаемост от 300 евро през следващите пет години (1000 х 6% х 5 години). Ако в допълнение промяната от облигация към акция се намира на 20 евро / акция, това ще ни компенсира да преминем към акции, тъй като от една страна ни предлага по-голяма годишна рентабилност (директна възвръщаемост) и ние също можем да получим актив на стойност 25 евро само за 20 евро.
По този начин размяната и разглеждането на конвертируеми облигации се определя от доброволната възможност за размяна, както и от доходността на капитала на това дружество по това време.
Статия, написана от Стивън Хорхе Педроса и Антонио де ла Торе.