Хедж фонд - какво е това, определение и концепция

Хедж фонд, известен също като хедж фонд или хедж фонд, е алтернативен инвестиционен инструмент или хедж фонд, в който мениджърите вземат инвестиционни решения с по-малко правни ограничения.

Една от характеристиките на хедж фондовете е тяхната гъвкавост при вземане на инвестиционни решения. Тоест, те могат да инвестират с по-малко правни ограничения. Така например, нормален инвестиционен фонд по закон ще бъде ограничен до неинвестиране на повече от X процента от фонда в един финансов актив. Напротив, в случай на хедж фондове, тази поредица от ограничения е премахната.

Това има две последици: повече гъвкавост и по-голям риск. Без ограничения, те биха могли (да вземем краен пример) да инвестират целия си капитал само в сигурност. В инвестиционен фонд, който никога не би могъл да се случи. Това се дължи на разпоредбите, които установяват правилата, приложими за концентрацията на капитал.

Правилният начин за писане на хедж фонд е с малки букви. Въпреки това е обичайно да се пише с главни букви или да се използват инициалите „HF“, за да се отнасят към тях.

Готови ли сте да инвестирате на пазарите?

Един от най-големите брокери в света, eToro, направи инвестициите на финансовите пазари по-достъпни. Сега всеки може да инвестира в акции или да купи части от акции с 0% комисионни. Започнете да инвестирате сега с депозит от само $ 200. Не забравяйте, че е важно да се обучавате да инвестирате, но разбира се днес всеки може да го направи.

Вашият капитал е изложен на риск. Възможно е да се прилагат други такси. За повече информация посетете stocks.eToro.com

Искам да инвестирам с Еторо

История на хедж фондовете

Произходът на концепцията за хедж фонд датира от 1949 г. Година, в която Алфред Уинслоу Джоунс разработва инвестиционна стратегия, която според него е била много по-добра от използваната дотогава.

От Алфредо Уинслоу той проектира портфолио, съставено от дълги, къси и заеми позиции (виж финансовия лост), за да засили въздействието на потенциалната възвръщаемост върху направените инвестиции. Освен това той включи в споменатото портфолио 40 000 долара от собствените си активи.

По-късно, през 1952 г., Алфред Уинслоу модифицира структурата на своята компания, превръщайки я в компания с ограничена отговорност. Той също така добави комисионна за стимули от 20%. Тоест, тъй като той е управител на фонда, върху генерираната рентабилност той би взел 20%. Ако е загубил, не е спечелил тази комисионна.

До 70-те години хедж фондовете продължават да се развиват и да превъзхождат традиционните взаимни фондове. Разбира се, заслужава да се спомене, че неговият бум е причинил загуби в някои хедж фондове, които са вземали лоши решения, използвайки твърде много лостове.

Около 1986 г. хедж фондовете се завръщат на публичната сцена. Джулиан Робъртсън, управител на Тигров фонд, направи революция в индустрията с много по-висока възвръщаемост от обикновено.

Най-спорният случай: Дългосрочен капитал

Въпреки последователните успехи на много хедж фондове, най-известният случай достигна своя връх около 1999 г. Фондът, наречен Long-Term Capital, фалира една година преди началото на хилядолетието. Въпреки всичко се казва, че това е екип, пълен с компютърни учени, математици и икономисти. Дори Мертън и Скоулс (нобелови лауреати) бяха част от борда на директорите.

Толкова беше провалът, че Федералният резерв трябваше да се намеси незабавно, тъй като те застрашиха глобалната финансова стабилност.

Характеристики на хедж фонд

Те са посочвани многократно като виновници за някои от щетите, причинени на финансовите пазари, и въпреки липсата на знания за тези инвестиционни средства, всички те имат общи характеристики, които можем да видим. Основните характеристики на хедж фонда са:

• Абсолютна възвръщаемост: Първият е, че всички те базират своите стратегии на търсенето на абсолютна възвръщаемост на инвестицията, това означава, че те получават положителни резултати във всички посоки на пазара (независимо дали той пада или се издига).
• Мениджърът участва във вземането на решения: Втората характеристика и по отношение на първата е, че мениджърът участва в непрекъснато вземане на решения в извършените инвестиции, така че тази абсолютна възвръщаемост се материализира в рентабилност, по-висока от очакваната рентабилност на референтен еталон.
• Ограничено до квалифицирани инвеститори: Само инвеститорите, които законът определя като „квалифицирани“, могат да инвестират капитала си в хедж фонд.
• Те могат да инвестират във всякакъв вид активи: В допълнение към инвестирането в традиционни финансови активи (акции и облигации), те биха могли да инвестират и в недвижими имоти, валути или стоки.
• Те обикновено използват ливъридж: За да получат повече възвръщаемост, обикновено използват ливъридж. Въпреки че това може да означава, разбира се, по-голям риск.
• По-високи комисионни: Априори може да изглежда, че комисионните са по-високи. Ако обаче представянето Ви е добро, комисионната не е толкова важна. Обикновено се вижда тарифната структура на 2 и 20. Тоест 2% комисионна за управление, която се плаща да или да и 20% върху генерираната доходност. По отношение на последното, ако няма изпълнение, очевидно мениджърът таксува по-малко.

Разлика между хедж фонда и традиционния инвестиционен фонд

The хедж фонд Те имат различия по отношение на традиционните инвестиционни фондове и можем да цитираме:

• Те позволяват възможността за генериране на положителна възвръщаемост на мечи пазари (абсолютна възвръщаемост). Тоест те позволяват да се заемат къси позиции, за да се смекчи рискът или спекулативните. Това им позволява да използват стратегии и пазарни позиции много по-агресивни от взаимните фондове.
• Те осигуряват висока диверсификация.
• Те значително намаляват транзакционните разходи. Въпреки че комисионните на мениджърите са много високи.
• Фактът, че мениджърът се включва, като допринася част от своето наследство, поражда концепцията за споделен риск.

В допълнение, друга характеристика, която се различава от традиционните инвестиционни фондове, е високият им ливъридж, чийто мултиплициращ ефект върху печалбите / загубите е много висок. Ето защо клиентският профил, в който инвестира хедж фонд това е висок риск.

Видове хедж фонд

Различните видове хедж фондовете в зависимост от техните стратегии и активите, в които инвестират, са:

1. Нараства: Те инвестират в акции с перспективи за растеж по отношение на печалбата на акция.
2. В беда: Че инвестират в тези компании с нисък кредитен рейтинг и във финансови затруднения.
3. Нововъзникващи: Инвестиции в активи в икономически региони, където се очаква висока волатилност.
4. Доход: Те инвестират в активи, или акции, или облигации с висока доходност (високи дивиденти и IRR).
5. Инвестиция в стойност: Те инвестират в компании, които считат с отстъпка в цената им, която не отговаря на техните основи.
6. Макро: те се възползват от промените в лихвените проценти, валутите и цените на суровините.
7. Арбитраж: Стратегии, които търсят неефективност на пазара или се опитват да се възползват от промените в цените при бъдещи финансови операции.
8. Арбитраж в сектора: Те са стратегии, които заемат разпределени позиции за компании от същия сектор, мислейки, че едната ще се справи по-добре от другата.
9. Опортюнисти: Те търсят възможности на пазарите.
10. Кратка продажба: Те се стремят да продадат акции и след това да ги купят по-евтино поради негативните перспективи в тази компания.

Предимства и недостатъци на хедж фонд

Най-важните предимства на инвестирането в хедж фондове са:

1. Свобода на избор при управление.
2. Няма пречки по отношение на видовете финансови инструменти, държави, валута, ливъридж, разпределение на портфейла и концентрация или по отношение на данъците.
3. Техника на инвестиране отгоре надолу: анализирайте подробно макроикономическия план и бъдещата тенденция, Той се адаптира към пазарните условия.
4. Техника на инвестиране отдолу нагоре: Инвестирайте директно, като изберете ценните книжа, които смятате за най-привлекателни, независимо от макроикономическия анализ.

Най-важните недостатъци на инвестирането в хедж фондове са:

1. Инвестицията е насочена към институционалната общественост и разходите са по-високи.
2. Оперативният и пазарен риск е по-висок.
3. Препоръчителен времеви хоризонт, ограничен до 3-5 години.
4. Минималното ограничение на инвестициите обикновено е високо