Лихвеният паритет е икономическа теория, която гласи, че разликата в лихвените проценти между двете страни е равна на разликата между настоящия и бъдещия валутен курс.
По принцип това, което установява, е, че ако има положителна разлика в лихвените проценти, трябва да има и положителна разлика в обменните курсове. Така че бъдещият обменен курс да е по-висок от сегашния.
Следователно в страната с най-висок лихвен процент нейната валута трябва да обезцени в бъдеще. Нека разгледаме това аналитично по-долу.
Паритет на лихвения процент аналитично
Разликата в лихвените проценти ще се равнява на разликата в обменните курсове. Следователно формулата за изчисляване на бъдещата цена на обменния курс ще бъде следната (мястото е текущият обменен курс между двете валути, d вътрешния пазар и външния външен пазар):
Нека си представим, че искаме да търгуваме в евро валута спрямо долар (€ / $). Така че формулата за бъдещия обменен курс ще бъде:
Готови ли сте да инвестирате на пазарите?
Един от най-големите брокери в света, eToro, направи инвестициите на финансовите пазари по-достъпни. Сега всеки може да инвестира в акции или да купи части от акции с 0% комисионни. Започнете да инвестирате сега с депозит от само $ 200. Не забравяйте, че е важно да се обучавате да инвестирате, но разбира се днес всеки може да го направи.
Вашият капитал е изложен на риск. Възможно е да се прилагат други такси. За повече информация посетете stocks.eToro.com
Искам да инвестирам с ЕтороИли казано по друг начин, лихвените проценти ще бъдат равни на разликата в обменните курсове:
Както виждаме, ако лихвените проценти са по-високи в САЩ, валутата в бъдеще също трябва да бъде по-висока. И това трябва да бъде изпълнено в същата степен. Тоест, ако лихвените проценти в САЩ са с 2% по-високи и обменният курс е 1,20 долара за евро в момента. И така, еврото долар в бъдеще трябва да бъде с 2% по-високо от сегашното, тоест 1,224 долара за евро (1,2 х 1,02). Това предполага, че доларът ще се обезцени с 2% в бъдеще спрямо сегашния курс. Математически би било:
Тази връзка е това, което предотвратява евентуален арбитраж на валутния пазар, тъй като в противен случай някой би могъл да се финансира в страната, която предлага по-ниски лихвени проценти и да купи другата валута, получавайки риск без риск
Тоест, арбитражът може да съществува, когато е възможно да се реализира печалба от този спред без никакъв риск. Инвеститорите могат да се опитат да вземат заеми във валутата с най-ниския лихвен процент. За да инвестирате по-късно тази заемна сума в актив в другата валута, който дава по-висок лихвен процент. Но равенството в разликите в обменните курсове премахва тази възможност.
Лихвени паритети
Има два начина, по които теорията за лихвения паритет се появява във финансовия свят:
- Хеджиран паритет на лихвения процент: Установява, че бъдещият обменен курс трябва да включва разликата в лихвените проценти на двете страни. Ако това не се случи, ще има възможност за арбитраж. Тук инвеститорът не би имал възможността да реализира печалба чрез заемане в една валута и инвестиране в другата. Това е така, защото разходите за хеджиране на валутния риск надвишават потенциалната полза. Тоест от възможната печалба при инвестиране във валутата, която има по-висок лихвен процент.
- Непокрит паритет на лихвения процент: Установява, че разликата в лихвените проценти е равна на очакваната бъдеща промяна в обменния курс. Тоест, ако лихвената разлика е 2%, валутата с най-висок лихвен процент трябва да обезцени 2% в бъдеще. В този случай има възможност за арбитраж. Е, тъй като това е очакван обменен курс, може да се случи в бъдеще тази девалвация да не бъде изпълнена. И следователно инвеститорът има възможност за печалба, като взема заеми в една валута и инвестира в друга.
