Проектното финансиране е форма на финансиране на задбалансови бизнес проекти. По този начин, ако проектът не продължи, дружеството не отговаря на кредиторите (банките, които са предоставили - финансирали проекта).
По този начин проектно финансиране (оттук нататък PF) ви позволява да осъществявате големи дългосрочни бизнес проекти, като използвате голям размер на дълга. Поради тази причина лост обикновено е висока (около 60-90%), докато получената възвръщаемост, измерена с вътрешна норма на възвръщаемост (IRR), също е много висока.
В първо приближение PF се отнася до финансирането на проекти. В резултат на последната финансова криза и след краха на Lehman Brothers банките поискаха допълнителни гаранции за извършване на тези дейности.
Следователно можем да разграничим два вида финансиране:
- Нерегресно финансиране на проекти: Акционерите рискуват само капиталовата вноска (собствени средства в SPV).
- Финансиране на проекти с ограничени ресурси: Отнася се за допълнителната гаранция или обезпечен ресурс.
Страни, участващи във финансирането на проекти
Сред всички страни, участващи в процеса, основните за неговото провеждане са три:
- Акционери на компанията произход: в зависимост от вида на финансирането те ще бъдат повече или по-малко ангажирани. Но разделянето на акционера с SPV се извършва изрично, така че те да не отговорят с активите на компанията произход.
- Специална компания за превозни средства (на английски Специално превозно средство SPV): Това е компанията, създадена специално за проекта. Тя ще получи доходите и паричните потоци и ще бъде тази, която изплаща дълга към банките.
- Финансов субект: Може да бъде един или повече, които действат като заемодатели.
Освен това ще е необходимо да се включат всички основни части за изпълнението на проекта. Как могат да бъдат:
- Индустриални и технологични партньори: Те ще бъдат тези, които предоставят опит поради познанията си в сектора, в който се разработва РП.
- Доставчици и доставчици: Тези, които продават своите продукти и материали за изпълнение на РП.
- Публична администрация: В случай на административна концесия.
- Консултанти и външни съветници: Те ще бъдат тези, които правят анализа на проекта, като са напълно независими от акционерите и техните интереси.
- Юрисконсулти.
- Технически съветници.
- Екологични съветници.
- Финансови съветници.
- Пазарни съветници.
- Застрахователни компании: Много важна част, защото в противен случай банките не биха влезли в операцията. Рисковете трябва да бъдат анализирани, за да се установят капиталите, които да ги застраховат.
Характеристики на проектно финансиране
Секторите, в които се прилага PF, са много разнообразни, но общите характеристики на всички са:
- Проектът трябва сам да бъде жизнеспособен и печеливш. SPV е този, който ще изплати дълга.
- Паричните потоци трябва да са достатъчни за погасяване на дълга и възнаграждение на акционерите, които контролират SPV. На свой ред, през първите години те обикновено са отрицателни.
- Винаги се извършва чрез SPV (в Испания той приема правната форма на публично дружество с ограничена отговорност).
- Изисква силна първоначална инвестиция със собствени средства и дълъг период за постигане на рентабилност.
Пример за a проектно финансиране
