Индексът на волатилност (VIX) е претеглено портфолио от кол опции и пут опции на американския индекс S&P 500 (SPX) и неговата стойност ни дава справка за очакваната краткосрочна волатилност на финансовите пазари в Северна Америка.
С други думи, индексът на волатилност (VIX) е еталон, който количествено определя настроението на „страх“ чрез подразбиращата се волатилност на опциите с 30-дневен изтичане на индекса S&P 500 (SPX).
Името VIX идва от английски, Vолатилност Азndeх, което означава индекс на волатилност.
VIX е най-известният индекс на волатилност, но в Европа има и индекси на волатилност. Индексът VSTOXX включва подразбиращата се нестабилност на опциите на индекса EURO STOXX 50, който се отнася до 50-те най-големи европейски компании, регистрирани на борсата. За NASDAQ 100 има индекс VXN, за Russell 2000 има индекс RVX, а за DOW JONES индекс VXD.
Индексът на волатилност (VIX) е създаден през 1993 г. от институция в Чикаго, призната на пазарите от CBOE, от английски, Обмен на опции за борда в Чикаго. CBOE е мястото, където се търгува най-големият обем опции в Съединените щати. През 2006 г. опциите на VIX започнаха да работят на пазара за първи път. През 2008 г. VIX получи голямо приемане в резултат на световната финансова криза, достигайки повече от един трилион (американски) договори, договорени за първи път.
Пример за VIX
На следващата графика виждаме цените на VIX от 2015 до 2018 г. Можем също да видим, че индексът реагира много силно на събитията, които засягат американските фондови пазари.
Тълкуване на VIX
Номерът е този, който се появява на екраните до индекса, е променливостта, която инвеститорите очакват да изпитат за индекса SPX за период от 30 дни. Така че, ако се появи 20, ще трябва да очакваме SPX индексът да е 20% променлив през следващите 30 дни.
И по същия начин като нестабилността, VIX също се изразява на годишна база. С други думи, броят, изброен на VIX, ще бъде дневната волатилност на SPX, умножена по корен от 256 търговски дни. Така че, ако искаме да знаем каква е стойността на индекса VIX на дневна скала, ще трябва да го разделим на 16, защото 16 е квадратният корен от 256.
Как работи VIX
VIX се използва като мярка за очаквана краткосрочна волатилност, като се има предвид, че търгуваните днес опции изтичат след 30 дни. Така че тези опции засилват днешните настроения на пазара за следващите 30 дни. С други думи, това е индикатор за волатилността, която очакваме да има в краткосрочен план на SPX индекса.