Проблемен дълг или на испански, дълг с трудности се отнася до дългови ценни книжа, емитирани от компании, които са във финансови затруднения.
Финансовите затруднения могат да се разберат като множество ситуации, в зависимост от всяка компания.
По този начин, за да се счита този тип дълг в затруднение, въпросното дружество трябва да изпълни една от следните три ситуации:
- Фирми, които са в финансово неизпълнение.
- Фирми, които са почти във финансово неизпълнение.
- Компании, които са обявили фалит.
Инвеститорите, които инвестират в този вид дълг, са известни като „лешояди“. Следователно фондовете, които инвестират в компании, изпитващи финансови затруднения, са известни като „лешоядни фондове“. Следователно те първо купуват дълга на тези компании, за да търсят по-късно бързото му подобряване, като получават висока рентабилност за него.
Проблемни дългови и лешоядни фондове
Основната цел, търсена от "фондовете за лешояди", е да се постигне висока възвръщаемост поради следните възможности:
- Компанията става по-стабилна.
- Стойността на дълга ви се увеличава.
- Ако компанията фалира, получете отстъпка от нейното участие в капитала.
В обобщение, терминът затруднен дълг има две значения:
- Емитентът на дълга е във финансови затруднения.
- Цената на дълга достига много ниски граници поради статута му на в беда и се продава на част от номиналната му стойност.
Рискове от проблемни дългове
Стратегиите, следвани от инвеститорите в този вид дълг, носят със себе си два основни източника на риск: бизнес риск и риск от ликвидност.
По принцип трябва да се вземе предвид, че състоянието на икономиката като цяло не е притеснително за инвеститорите в затруднен дълг, тъй като те наистина трябва да се тревожат за проблемите на въпросната компания.
Въпреки това лошите пазарни и икономически условия могат да увеличат размера на пазара на затруднения в дълг и да доведат до по-високо ниво на дълг, който да се превърне в проблем.
Изисквания за отчитане на проблемния дълг
Терминът затруднен дълг може да бъде много двусмислен и следователно не изглежда да има универсално определение. Като цяло обаче този вид дълг обикновено отговаря на следните критерии:
- Кредитният рейтинг на емисията на дълга (ако е наличен) е равен или по-нисък от CCC (S & P) или Caa (Moody’s). Ниският рейтинг показва, че не се плаща лихва и / или емитентът е в неизпълнение. Не забравяйте значението на кредитните резултати за рейтингови агенции.
- Текущата стойност на емисията на дълга на пазара е по-малка от 50% от главницата.
- Доходността до падежа на емисията на дълга е поне 10% по-висока от безрисковия лихвен процент.
