РЕПО сделките са финансови операции, които се състоят от покупка / продажба на ценни книжа - обикновено краткосрочни фиксирани доходи като облигации, сметки или задължения - със споразумението за обратно изкупуване / препродажба след определен период от време. С други думи, има две операции с противоположния знак с различни дати на изпълнение.
Следователно репо е споразумение, при което купувачът се отказва навреме и получава финансов актив (в този случай облигация) като обезпечение от контрагента, с ангажимента, че продаващата страна ще го изкупи обратно на бъдеща дата, като достави пари в брой плюс лихва. Тази финансова операция се използва, например, при управлението на портфейли с фиксиран доход за понижаване на продължителност от портфолиото.
Цената на обратно изкупуване е по-висока от продажната цена и обяснява вид лихва която се таксува от купувача. Лихвеният процент, който се подразбира в двете цени, се нарича лихвен процент, който е годишната процентна разлика между цените.
Договорът за обратно изкупуване за един ден се нарича овърнайт репо, а сделка, която обхваща по-дълъг период, се нарича дългосрочен репо.
Лихвената цена на репо обикновено е по-малка от цената на банков заем или други краткосрочни източници.
Лихвеният процент и маржът на репо
Лихвеният процент по репо сделките отговаря на следните условия:
- Той е по-висок, колкото по-дълъг е срокът на репо.
- По-ниско е, колкото по-високо е кредитното качество на гаранциите (обезпечение).
- Той е по-нисък, когато обезпечението се предоставя на заемодателя.
- Той е по-висок, когато лихвеният процент на другите алтернативи е по-висок.
Репо маржът се влияе от подобни фактори. Репо маржът е:
- Той е по-висок, колкото по-дълъг е срокът на репо.
- По-ниско е, колкото по-високо е кредитното качество на гаранциите (обезпечение).
- Тя е по-ниска, колкото по-високо е кредитното качество на кредитополучателя.
- Тя е по-ниска, когато обезпечението е с голямо търсене или с ниско предлагане.
Причината, поради която условията за търсене и предлагане влияят върху цената на обезпечението, е, че някои заемодатели искат да държат определен вид облигация или вид облигации като обезпечение. За облигация с голямо търсене заемодателите трябва да се конкурират с облигацията, като предлагат по-ниски репо ставки. Можем да заключим, че както на всеки пазар, Закон за търсенето и предлагането.
Погледнато от гледна точка на търговец на облигации, обратното обратно изкупуване се отнася до приемането на противоположната страна на репо-сделката. След това се отнася до заема на средства чрез закупуване на обезпечение, а не продажба на обезпечение за заемане на средства.
