Преките чуждестранни инвестиции (ПЧИ) регистрират най-лошия поток в сравнение с предходното тримесечие от началото на серията, предлагана от Банката на Испания (BdE). Последното тримесечие на 2018 г. бележи отлив на чуждестранен капитал от 13 263 милиона евро.
Тъй като Банката на Испания предлага времеви редове, които отчитат активите и пасивите, съответстващи на преките чуждестранни инвестиции, пасивите - които отчитат чуждестранния капитал, който е инвестиран в Испания - са претърпели значителен спад през последното тримесечие на 2018 г.
С други думи, 13 263 милиона, инвестирани в Испания, са престанали да бъдат такива през последното тримесечие на 2018 г. Следващата графика показва притока и изтичането на капитали от нерезидентни (чуждестранни) сектори.
Предишната графика показва в данните, посочени в червено (последни данни от поредицата, съответстващи на четвъртото тримесечие на 2018 г.), най-лошите данни за поток от ПЧИ от 1993 г. насам, т.е. от датата, от която данните са били предложени.
Испания регистрира нетен отлив на капитал от 21 373 милиона евро
По-рано споменахме само увеличението или намаляването на размера на чуждестранните пари, които се инвестират под формата на ПЧИ в Испания (пасиви).
Когато говорим за нетен приток / изтичане на капитал, имаме предвид разликата между чуждестранния капитал, който инвестира в страната (пасиви), и националния капитал, който инвестира в чужбина (активи
Следователно увеличение (положителен поток) би означавало, че в Испания се инвестират повече чуждестранни пари, отколкото испански пари в чужбина. И обратното, намаление (отрицателен поток) би ни казало, че парите, които напускат Испания (жители), са в по-голяма сума от тези, които влизат в Испания (чужденци).
В светлината на данните, събрани от Банката на Испания, през последното тримесечие на 2018 г. размерът на испанския капитал, инвестиран в чужбина, се е увеличил с 8 110 милиона, докато притокът на капитал от чужбина е намалял с 13 263 милиона евро. В обобщение, както изтичането на испански капитал в търсене на инвестиции в чужбина, така и изтичането на чуждестранен капитал, инвестиран в Испания, са довели до нетен изтичане на капитал, еквивалентен на 21 373 милиона евро.
Това добро или лошо е за испанската икономика?
Как се тълкува всичко това? Най-общо казано, това, което интересува една държава, е да привлече капитали. Капиталът инвестира, създава компании и следователно работни места. Създаването на фирми и работни места намалява безработното население и броят на данъкоплатците може да бъде облагодетелстван. Ако безработното население се намали и има повече данъкоплатци, публичните разходи за осигуряване за безработица намаляват и събирането може да се увеличи, което от своя страна (ако дефицитът не се увеличи при други елементи) би намалило дълга на страната.
Чрез още повече навиване на цикъла, намаляването на дълга и здравите сметки карат инвеститорите да се доверяват повече на дълга, който една държава издава. По този начин той може да бъде финансиран на по-ниска лихва на пазарите. И това, най-общо казано, повтаряно отново и отново, се превръща в добродетелен кръг.
Така че това, което се случва в момента в Испания, далеч не е добра новина. Това, което се случва, е изтичане на капитал, а не приток, който по принцип интересува една държава
ПЧИ обаче изобщо не са всичко, но привличането на капитал в държава, желаеща да инвестира, е почти винаги добра новина. В този случай ще трябва внимателно да наблюдаваме развитието на чуждестранните инвестиции и капиталовите потоци. Винаги като се има предвид, да, че има и други променливи, които също са много важни и че не са строго икономически.
