Тестът за удобство на MIFID (Тест за целесъобразност) е документ под формата на въпросник, който оценява знанията и опита на инвеститора на финансовите пазари. Резултатът от теста за удобство е списък с продукти, подходящи за клиента или не, в зависимост от техните обстоятелства.
Тестът за удобство се изисква за всички клиенти на дребно, които ще закупят сложни финансови продукти. Освен това ще е необходимо и при сключването на договори за някои несложни продукти, когато клиентът не поема инициативата, а субектът, който предлага продуктите.
MIFID говори за сложни продукти по отношение на риска от икономическа загуба или фалит, с който са свързани. За целта се взема предвид кредитният риск, на ликвидност или пазар. Наред с други се разглеждат сложни продукти:
- Финансови деривати
- Конвертируеми облигации и облигации
- Подчинен дълг
- Проблеми с фиксиран доход със структурата
- Конвертируеми акции и привилегировани акции
- Безплатна инвестиция IIC
Чрез теста за удобство финансовите институции оценяват своите клиенти по:
- Познаване на финансовите пазари: Например, ако клиентът има академична степен или ако е преминал курсове за обучение по работата на фондовия пазар.
- Предишен инвестиционен опит: Колко пъти сте сключвали договори през последните 3 години, например, извънборсови деривати.
Директивата за MIFID има за цел да гарантира защита на инвеститорите, като вземе предвид сложната и променяща се среда на финансовите пазари. Чрез теста за удобство се прави опит да се попречи на клиент да сключи договор за продукт, който всъщност не разбира или който не е наясно с присъщите рискове, които води до това.
Тест за годност срещу тест за удобство
И двата теста обикновено се представят съвместно от обектите. Те обаче имат разлики:
| ИЗПИТВАНЕ НА ПОДХОДЯЩОСТ | ||
|---|---|---|
| За какви продукти и услуги? | Съдържание на въпроса | Резултат |
| Персонализирани съвети
Управление на портфейла | Инвестиционни цели на клиента
Финансова ситуация Финансови знания и опит | Профил на риска на клиента:
Консервативен Умерен Рисковано Други |
| Тест за удобство | ||
|---|---|---|
| За какви продукти и услуги? | Съдържание на въпроса | Резултат |
| Сложни продукти (фиксиран доход със структура, подчинен дълг, предпочитан, деривати и др.)
Някои некомплексни продукти, ако инициативата за сключване на договор е на субекта (средства, публичен дълг на определени държави и др.). | Познаване на финансовите пазари на клиента
Предишен инвестиционен опит | Удобни продукти за клиента
Неподходящи продукти |
Съответствие с нормативните изисквания на MIFID
От 2007 г. насам всички финансови институции в държавите-членки на Европейския съюз трябва да спазват изискванията на регламентите за MIFID.. Обхватът му се разпростира върху финансовите дейности на персонализирани консултации, дискреционно управление на портфейла и договаряне на средства и ценни книжа. Освен това MIFID изисква от финансовите образувания да класифицират своите клиенти в следните категории:
- Допустим аналог (допустим контрагент): Клиенти, които поради своята правна същност могат да действат директно на финансовите пазари. Например големи кредитни институции или управляващи дружества на институция за колективно инвестиране (IIC). По регламент се счита, че не е необходимо да се провежда тест за годност и тест за удобство за този тип клиенти, тъй като се предполага, че те имат най-високо ниво на финансови познания и опит.
- Професионален (професионален): Клиенти, за които се предполага, че имат и големи финансови познания за оценка на рисковете от определено инвестиционно решение, но на по-ниско ниво от тези, категоризирани като допустими контрагенти. Например средни доставчици на инвестиционни услуги. Нито регламентите считат за необходимо да се провеждат тестове за годност и тестове за годност за този тип клиенти.
- Търговци на дребно (на дребно): Останалите клиенти, които не са включени в предишните категории и нямат обширни финансови познания. Всъщност повечето индивидуални клиенти и клиенти за МСП са клиенти на дребно. В този случай MIFID изисква най-високо ниво на защита и винаги ще е необходимо да се извърши както тестът за годност, така и тестът за удобство. Всъщност и двата теста трябва периодично да се преглеждат за всеки от клиентите и, когато е уместно, да се модифицират, ако финансовите познания на клиента се променят.