Кредитният рейтинг е оценка, дадена от рейтинговите агенции на кредитите или дълговете на различни компании, правителства или физически лица, според тяхното кредитно качество (което измерва вероятността тези кредити да бъдат неплатени).
Кредитният рейтинг се прави въз основа на кредитната история на физическо или юридическо лице и особено способността да се изплаща финансирането. Този капацитет е направен въз основа на анализа на всички пасиви и активи.
Наричана още рейтинг, тази операция се състои в оценка, или за вътрешна информация, или като метод за анализ на поети кредити от трети страни, качеството на дълга, поет от кредитополучателя, въз основа на способността да генерира финансови потоци, печалби, обем на дълга и растежа в средносрочен или дългосрочен план в случай на държава.
Следователно това е концепция, тясно свързана с емисиите на дълга, която може да бъде оценена чрез посочване на сигурността на плащанията по този емисия, или емитентът на дълга също може да бъде целева оценка като институция. За емитентите това също е фактор, който влияе върху възможността за пласиране на емисиите и цената или услугата на дълга.
Основни функции на кредитния рейтинг
Кредитният рейтинг или рейтингът на дълга произтича от необходимостта от установяване на скали и индекси, които да информират до каква степен длъжникът ще може да изплати дълга според неговото състояние и финансова структура. Когато финансовите институции се опитват да обсъдят дали да отпуснат заем на други институции или компании, те оценяват положително тези проучвания, които вземат всички видове регистрация и формират променливи, за да определят капацитета за изплащане и проучват минималната лихва, която трябва да бъде поискана, за да предостави заем.пари. Следователно най-важните му функции са:
- Улесни, от гледна точка на инвеститора, възприемането на степента на платежоспособност на даден емитент.
- Докладвайте от регулаторна гледна точка за нивото на риск, поето от издаващите субекти, пред компетентните надзорни органи.
- Насочете от гледна точка на пазара различните икономически агенти, които се намесват на пазара (институции за колективно инвестиране, SICAV и др.) Относно кредитния капацитет на различните емитенти с оглед на техните инвестиционни решения.
Агенции за кредитен рейтинг
Рейтинговите агенции като Fitch, Moody's или Standard & Poor's придобиха видимост и значение през последните години. Тяхната квалификация обикновено се отличава с буквени съкращения или букви и цифри, където всеки клас отразява сценарий и ситуация на институцията. Започвайки от най-високия рейтинг (AAA), който има по-малка вероятност за неизпълнение, отколкото ако има рейтинг на BBB, до най-основния, който показва висока вероятност за неизпълнение (CCC). Това са рейтингите на дълга на най-важните агенции:
Официалните рейтинги се различават в зависимост от това дали са за къси дългове (ликвидността наистина се определя) или дългосрочни (стабилността и платежоспособността се оценяват), считани за краткосрочни, обикновено, операции с матуритет до една година и дългосрочни, които надвишават една година.
Инвеститорите предпочитат по-нисък риск от неизпълнение (по-ниска вероятност) за дадена доходност, докато по-ниските рейтингови бележки (по-голяма вероятност) са тези, които предлагат по-висока възвръщаемост на инвеститора, като начин за компенсиране на по-високия риск.
Рейтингът на институциите е свързан с финансовата сила, докато рейтингът на дадена емисия облигации е свързан с размера на внесеното обезпечение или с приоритетната структура на плащанията в случай на фалит (вж. Видове дългове).
Как се правят кредитните рейтинги?
За да може рейтингова агенция да проучи вашата кредитоспособност, трябва да платите такса за права на рейтинг. Всеки емитент на дълг или компания може да бъде клиент на агенциите. Понякога може да предизвика противоречия, тъй като може да се мисли, че се плаща, за да се получи по-добра оценка. Това обаче се случва рядко, защото в противен случай това би сложило край на бизнеса на тези агенции, който се основава на издаването на по-точни оценки, толкова по-добре.
Оценката е особено повлияна от:
- Обемът на излъчването.
- Обезпечение.
- При секюритизациите, редът на приоритет.
- Съотношението на дълга на емитента: сравнение със сектора.
- Структура на собствените и други ресурси.
- Нестабилност на доходите ви.
- Използване на производствения капацитет.
- Разстояние до неутрално.
- Икономически и финансов ливъридж.
- Покритие на дълга.
Обичайният процес, чрез който агенциите дават своето мнение относно качеството на кредита, започва със събиране на голямо количество информация за емитента. От една страна се анализира чисто икономически-финансова информация (баланси, отчети за печалби и загуби, история на плащанията и др.), А от друга, пазарна информация (ценова история, състояние на сектора, в който работи и т.н. ).
Тази информация обикновено се допълва чрез провеждане на интервюта и срещи с управленския персонал на издаващия орган. След като всички данни бъдат събрани и интерпретирани, анализаторите издават специфичен рейтинг под формата на буквено-цифров код, който отговаря на различни критерии в зависимост от въпросната рейтингова агенция. С други думи, няма стандартен код за кредитен рейтинг, който да се споделя от всяка една от агенциите, но всяка от тях използва своя собствена номенклатура.
Оценката не е статична
При пазарни условия рейтингът може да варира в зависимост от финансовите пазари, развитието на бизнеса и факторите, споменати по-горе.
Рейтинговите агенции обикновено издават перспектива (перспектива за рейтинг), която може да бъде по три начина:
- Положителни (надстройка): Издава се, когато текущият рейтинг може да се подобри към по-добро.
- Стабилен: Оценката, приписана на компанията, не е предвидима, че тя ще варира.
- Отрицателно (понижаване): Издава се, когато текущият рейтинг може да се влоши.