Пазарът извън борсата (OTC) е вторичен пазар или пазар за търговия, който няма регулация, при която инвеститорите двустранно договарят своите сделки чрез споразумения за нетиране и обезпечение с контрагента.
Следователно на този пазар няма надзор на клирингова къща, тъй като тя не съществува, но този пазар се управлява от рамково споразумение или чрез договорния модел за финансови операции, известен като ISDA.
На извънборсовите пазари, въпреки че може да има процедурни споразумения, няма орган за клиринг и сетълмент, който да посредничи между страните и да гарантира спазването на договорените от тях задължения.
Като цяло, при операции на извънборсови пазари, гаранциите, изисквани в случай, че това е поискано от контрагента, който обикновено ще бъде маркет мейкър (в повечето случаи това е финансова институция), ще бъдат много по-ниски от тези пазарни. Ето защо има много критики към този пазарен модел, тъй като може да има конфликт на интереси от страна на брокери или маркет мейкъри, тъй като комисионните са имплицитни в цената или в спреда, а това води до това, че инвеститорът не знайте какво плаща за операцията.
Тези видове операции са много трудни за оценка, трябва да се вземе предвид, че договорите се правят за измерване за всяка операция (операция с пренасочване) или клиент (микро договори в CFD).
Законът на Дод Франк в САЩ се опитва да промени тази дерегулация, като установява, че всички договори на извънборсовия пазар подлежат на надзор от субектите, определени от регулатора. По-конкретно, в САЩ има много компании на извънборсовия пазар с много малко ликвидност и манипулирани в цената, в която много инвеститори падат, без да могат да ликвидират операциите си.
Видове продукти, търгувани на извънборсовите пазари
Извънборсовият пазар нарасна експоненциално през последните 20 години. Освен това концентрацията на този вид продукти е в ръцете на много малко банки. Например САЩ имат 90% контрол над този пазар, от друга страна, в Лондон той вече представлява 70% от извършените транзакции
Най-търгуваните продукти на извънборсовите пазари са следните:
- CFD (Договор за разлики).
- Варанти.
- Турбо варанти.
- Суапове и CDS (суапове по кредит по подразбиране).
- Двоични опции.
- Валута или Форекс.