Геометричната норма на възвръщаемост е средният процент на възвръщаемост, приписван на мениджъра на портфейла и се изчислява, като се използва формулата на геометричната средна възвръщаемост на активите или портфейла от различни периоди от време.
С други думи, геометричната норма на възвръщаемост е средната възвръщаемост, която се получава, като се вземе геометричната средна стойност на възвръщаемостта на портфейла от различни периоди от време.
Извиква се и геометричната норма на възвръщаемост Претеглена във времето норма на възвръщаемост.
Геометрична норма на възвръщаемост и средна геометрична стойност
Как са сходни геометричната средна стойност и геометричната норма на възвръщаемост? Е, по същество и двете понятия започват от една и съща формула.
Геометричната средна стойност се изчислява като n-ти корен от умножението на наблюденията на променлива, така че:
Така че, ако зададем всяко наблюдение на 1+ r, ще имаме:
И го заместваме в уравнението на геометричната средна стойност:
Формула за геометрична норма на възвръщаемост (TGR)
Сега нека разгледаме формулата за геометричната норма на възвръщаемост:
Имат ли известна прилика, нали? TGR се различава от геометричната средна стойност, защото изваждаме 1 от края на корена, за да премахнем ефекта от 1s, които сме добавили по корена. Възвръщаемостта, която се взема предвид в IMT, обикновено е проста и годишна чувствителност.
Важно е да запомните, че основният индекс (n) е броят на периодите, които трае инвестицията.
Друг по-общ начин за изразяване на TGR е следният:
Където пред връщанията има знак +/-. Този знак показва, че възвръщаемостта може да бъде както положителна, така и отрицателна и следователно, ако някога видим формулата, написана с отрицателни знаци, това е така, защото възвръщаемостта на инвестицията е била отрицателна.
За какво е геометричната норма на възвръщаемост?
TGR се използва, когато искаме да знаем средната годишна рентабилност на инвестицията. Добра метрика е да се знае натрупаната рентабилност на инвестицията през различни периоди.
Пример за TGR
Предполагаме, че взаимният фонд е получил възвращаемост от 30% през първата година и -20% през втората година. Изчислете геометричната норма на възвръщаемост, която нашият капитал, депозиран в инвестиционния фонд, получи.
n = 2
r1 = 0,30
r2 = -0,20
След това, знаейки стойността на променливите, заместваме във формулата IRR:
Следователно може да се заключи, че геометричната норма на възвръщаемост на инвестиционния фонд за тези две години е била 1,98%.
Разлика между IRR и геометричната норма на възвръщаемост