Балансът на инвестиционен проект в определен момент е капитализирана сума от нетните парични потоци, получени от този проект до този момент, като се използва IRR на проекта като процент на капитализация.
Концепцията за баланс ще ни позволи да разберем дали инвестицията е чиста или смесена.
Благодарение на баланса знаем, че при всички чисти инвестиции IRR е последователен. Искам да кажа, че има икономически смисъл. От друга страна, при смесените инвестиции изразът на IRR не е последователен. Тоест рентабилността зависи от цената на капитала на компанията.
Тълкуване на баланса на инвестиционен проект в момент t (St)
- St (r) <0: Проектът е в дълг на инвеститора. Досега е генерирана рентабилност, по-ниска от очакваната. Все още се очаква да получи пари от инвестицията.
- St (r)> 0: Инвеститорът има дълг по проекта, тъй като досега t е генерирал по-голяма рентабилност от очакваната в началото.
- St (r) = 0: По това време сметката между проекта и инвеститора е уредена. При прости инвестиции това винаги се случва в края на проекта.
Пример за баланс на инвестиционен проект
За да улесним разбирането на баланса, ще дадем примера за проста инвестиция.
Ако паричните потоци са:
-1000/200/200/800
IRR на проекта е 8%.
Салдото по проекта за година 0 е -1000.
Салдото по проекта през 1 година е -876,35. Това е -1000 (1 + 0,08) +200.
Салдото по проекта през 2 година е -743,25. Това е -876,35 (1 + 0,08) +200.
Салдото по проекта през година 3 е нула.
Това е -743,25 (1 + 0,08) +800.
Всички салда по проекта са отрицателни или нулеви, следователно инвестицията е чиста.