Инвестиционен паричен поток (FCI)

Инвестиционният паричен поток (FCI) е промяната в капитала от разликата между входящите и изходящите парични потоци от инвестиции във финансови инструменти, обикновено краткосрочен дълг и лесно конвертируем в ликвидност, капиталови разходи, свързани с инвестициите, покупка на машини, сгради, инвестиции и придобивания.

За да се изгради инвестиционен проект и да се изчисли неговият паричен поток, трябва да се вземат предвид следните аспекти:

Етапи на инвестиционния проект, в които искате да изчислите паричния поток.
Информацията, която искате да получите при оценка на проекта.
Целта, преследвана чрез инвестиране на ресурси.

Оценката на даден проект има за цел да определи рентабилността на инвестицията в него, чрез определяне на дисконтовия процент, използван за актуализиране на паричните потоци.

Паричен поток

Оценка на проект

Оценката на даден проект може да бъде изразена по много различни начини, в парични единици чрез нетната настояща стойност (NPV), като съотношение разходи-ползи, като процент чрез вътрешната норма на възвръщаемост или IRR, или като изчисляване на това как дълго може да отнеме възстановяването на инвестицията.

Двата икономически показателя, които най-често се използват от финансовите експерти за оценка на инвестиционен проект, са NPV и IRR.

NPV се основава на обстоятелството, че стойността на парите се променя с течение на времето. При много малка инфлация еврото днес може да ви накара да купите по-малко от евро преди година. NPV позволява да се знае по отношение на днешните евро общата стойност на проект, който ще продължи няколко месеца или години и който може да комбинира положителни и отрицателни потоци.

На свой ред NPV позволява да се реши дали даден проект е печеливш (NPV по-голям от 0), не печеливш (NPV по-малък от 0) или неясен (NPV = 0), въз основа на скоростта, която е взета за референция.

NPV> 0; изгодно

NPV = 0; безразличие

NPV <0; не е изгодно

От друга страна, IRR определя дисконтовия процент, който прави NPV на проект равен на нула и се изразява като процент. Това е максималният лихвен процент, при който е възможно да се вземат заеми за финансиране на проекта, без да се понасят загуби.

Сравнение между NPV и IRR

Пример

Нека разгледаме пример за изчисляване на NPV и IRR и паричните потоци от инвестиции.

Инвестиционният проект изисква първоначални разходи от 10 милиона евро и се очаква да генерира печалба между 1-ва и 6-та година. Дисконтовият процент, приложен към инвестиционни проекти с подобни рискове, е 10%.

В приложената таблица сме изчислили нетната настояща стойност на инвестиционния проект (NPV) чрез следната формула:

От къде,

Vft= Паричен поток в периода t.

IRR= Тип отстъпка

I0= Първоначална инвестиция

NPV е положителен (1 646 милиона евро), тогава инвестицията е приемлива.

От друга страна, ако искаме да изчислим IRR, за да видим дали той е по-висок от дисконтовия процент на сектора, изчислен в примера със стойност 10%, ще зададем нулевата настояща стойност на нула, за да видим дали проектът е интересен.

NPV = 0

Ако решим за т.е., получаваме лихвения процент, представен от IRR, това е рентабилността, изразена като процент от инвестицията.

i e = 14,045%. Проектът е интересен.

В много случаи инструментът Excel се използва за изчисляване на вътрешната норма на възвръщаемост поради бързината и лекотата при оценяване на инвестиционни проекти: