Заповедта за обаждане е издаден извънборсов финансов дериват (извън борсата), който дава право на притежателя му да закупи базовия актив на определена цена и срок в замяна на премия.
Тоест това е варант с опция за покупка на базовия актив.
Това е производен продукт, аналогичен на опциите за извикване, но те поддържат разлики.
Базовият актив е реален или финансов актив, който е листван на фондовия пазар и служи като индикатор или референтна стойност в договорите за финансови продукти. Те се използват и за определяне на стойността на деривативните финансови продукти.
Функциониране
Ние казваме, че заповедта за обаждане е подобна на опцията за обаждане, тъй като и двете предоставят на купувача си право (а не задължение) да закупи базовия актив на предварително договорена цена, цената на стачката и на определена дата. Основата може да бъде акции, облигации, валути, индекси, стоки, лихвени проценти или обменни курсове
Следователно инвеститорът ще закупи варанта, когато вярва, че посочената цена на базовия инструмент ще се повиши, за да се възползва от увеличението и ще упражни правото на покупка, когато посочената цена на базовия инструмент е по-висока от стачката, като също така взема предвид сметка на братовчед. Той няма да го направи в обратния случай, защото би го намерил по-евтин на пазара (пазарна цена <стачка).
Тоест, ако инвеститорът закупи заповед за обаждане (или опция за обаждане), чиято премия е 3 евро, неговата стачка цена е 50, а цената на базовия инструмент е 100 евро, инвеститорът ще упражни правото си да закупи базисния, защото има правото да го купите на половин цена от това, което струва на пазара, 50 евро (заповедта е в парите или в парите). След това той ще отиде на пазара, за да продаде основната сума и да прибере разликата, като също извади 3-те евро от премията.
От друга страна, няма да упражните правото, когато цената на листинга е 20 евро, защото ще трябва да платите 50 за актив, който ще намерите на пазара в 20. По този начин ще загубите само платената цена за премията (заповедта е извън парите или без пари). Нито ще го направи, когато стачката е същата като цената на базисния (варант в парите или в парите), тъй като няма да възстанови платената премия.
Договорът за поръчки за обаждания трябва да установи премията, основния капитал, цената на удара и очакваната дата на изтичане или срока, който трае договорът. Освен това, коефициентът показва броя на основите, които дават право на поръчката за закупуване. Например, 2: 1 предполага, че купувачът се нуждае от 2 варанта, за да закупи 1 единица базис.
Характеристики на заповедта
Това са следните характеристики на заповедта за повикване:
- Те са продукти с ливъридж, което позволява да се генерират същите ползи като директните инвестиции в базовия инструмент, започвайки от по-ниски суми.
- Те се сключват чрез финансов посредник, подобно на останалите прехвърляеми ценни книжа.
- Имате риск от ограничени загуби, платената премия.
- Те са разреждащи, когато основното е акциите: когато техният купувач упражни правото си на покупка, те получават акции, наскоро издадени от компанията (те не получават акции, които вече са в обращение).
- Те са персонализирани продукти, чиито условия обикновено се договарят двустранно с издателя по време на издаването.
- Те обикновено се котират на извънборсовите пазари и обикновено не се котират на основните борси, въпреки че има регулирани пазари на варанти.
- Падежът на варантите обикновено е много по-дълъг от този на опциите и може да продължи до 15 години.
- Уреждането може да бъде чрез физическа доставка или чрез парично сетълмент за разлики, в зависимост от основата. Това ще зависи от всяка държава, например в Испания е възможно само сетълмент по разлики, така че никога няма да получите разликата в заглавията, а в брой. Обикновено това е три дни след тренировка.
- Има европейски и американски варанти, в зависимост от срока на изпълнение на правото. Европейците могат да бъдат екзекутирани само на датата на изтичане, докато американците могат да бъдат екзекутирани по всяко време по време на срока на годност.
- Те не могат да бъдат продадени, без първо да са закупени.
Предимства за инвеститор и емитент
Инвеститорите купуват варанти за две цели:
- Инвестиция: Тоест, да се реализира ползата според очакванията за основния, като се възползва от лоста за умножаването му.
- Покритие: За намаляване на рисковете или имунизиране на отворени позиции. Например закупуването на варанти за обаждане, когато рискът е в възходящите движения на базовия (защото преди това имахме къса позиция в него).
Компаниите, за които финансовите институции издават варанти:
- Получаване на ликвидност: когато регистрираната компания изпитва финансови затруднения: Те прибират премията, без да се налага да прибягват до издаване на дълг с високи лихвени проценти.