Пут варант е издаден извънборсов финансов дериват (извън борсата), който предоставя на притежателя му правото да продаде базовия актив на определена цена и срок в замяна на премия.
С други думи, това е варант с пут опция върху базовия актив.
Това е производен продукт, аналогичен на пут опциите, но те поддържат различия.
Базовият актив е реален или финансов актив, който е листван на фондовия пазар и служи като индикатор или референтна стойност в договорите за финансови продукти. Те се използват и за определяне на стойността на деривативните финансови продукти.
Действие на издадена заповед
Ние казваме, че пут варантът е подобен на пут опцията, тъй като и двата предоставят на купувача си право (а не задължение) да продаде базовия актив на предварително договорена цена, цената на стачка и на определена дата. Основата може да бъде акции, облигации, валути, индекси, стоки, лихвени проценти или обменни курсове.
Следователно инвеститорът ще закупи варанта, когато смята, че посочената цена на базовия инструмент ще падне, за да се възползва от падането, и ще упражни правото на продажба, когато посочената цена на базовия инструмент е по-ниска от стачката, като също така взема предвид сметка на братовчед. Няма да го направи в обратния случай, защото ще спре да печели разликата по отношение на стачката (пазарна цена <цена на стачката).
Тоест, ако инвеститор закупи пут варант (или пут опция), чиято премия е 3 евро, неговата забавна цена е 100, а цената за търговия на базовия инструмент е 50 евро, инвеститорът ще упражни правото си да продаде базисния, защото той има право да го продаде на цена, двойно по-голяма от тази на пазара, 50 евро (поръчката е в парите или в парите), джобната разлика.
От друга страна, няма да упражните правото, когато посочената цена е 120 евро, защото ще трябва да продадете актив, който струва 120 на пазара за 100. По този начин ще загубите само премията на варанта ( заповедта е без пари или без пари). Нито ще го направи, когато стачката е същата като цената на базисния (варант в парите или в парите), тъй като няма да възстанови платената премия.
Договорът за пуснат варант трябва да установи премията, основната база, цената на стачката и очакваната дата на изтичане или срока, който трае договорът. В допълнение, коефициентът показва броя на основите, които дават право на поръчката за продажба. Например, 2: 1 предполага, че купувачът се нуждае от 2 варанта, за да закупи 1 единица базис.
Гаранционни характеристики
Това са следните характеристики на пуснатите варанти:
- Те са продукти с ливъридж, което позволява да се генерират същите ползи като директните инвестиции в базовия инструмент, започвайки от по-ниски суми.
- Те се сключват чрез финансов посредник, подобно на останалите прехвърляеми ценни книжа.
- Имате риск от ограничени загуби, платената премия.
- Те са персонализирани продукти, чиито условия обикновено се договарят двустранно с издателя по време на издаването.
- Те обикновено се котират на извънборсовите пазари и обикновено не се котират на основните борси, въпреки че има регулирани пазари на варанти.
- Падежът на варантите обикновено е много по-дълъг от този на опциите и може да продължи до 15 години.
- Уреждането може да бъде чрез физическа доставка или чрез парично сетълмент за разлики, в зависимост от основата. Това ще зависи от всяка държава, например в Испания е възможно само сетълмент по разлики, така че никога няма да получите разликата в заглавията, а в брой. Обикновено това е три дни след тренировка.
- Има европейски и американски варанти, в зависимост от срока на изпълнение на правото. Европейците могат да бъдат екзекутирани само на датата на изтичане, докато американците могат да бъдат екзекутирани по всяко време по време на срока на годност.
- Те не могат да бъдат продадени, без първо да са закупени.
Предимства за инвеститор и емитент
Инвеститорите купуват варанти за две цели:
- Инвестиция: Тоест, да се реализира ползата според очакванията за основния, като се възползва от лоста за умножаването му.
- Покритие: За намаляване на рисковете или имунизиране на отворени позиции. Например закупуването на варанти за обаждане, когато рискът е в възходящите движения на базовия (защото преди това имахме къса позиция в него).
Компаниите, за които финансовите институции издават варанти:
- Получаване на ликвидност: Когато регистрираната компания изпитва финансови затруднения. Те прибират премията, без да се налага да прибягват до издаване на дълг с високи лихвени проценти.