Както хедж фондовете, така и мениджърите на фондове като цяло са придобили чрез деривати еквивалента на 33 милиона барела през последната седмица. Защо го правят?
Глобалната икономика остава в цикъл, доминиран от ваксини, вируси и затваряне на периметъра. Икономиките на много страни спряха, макар и само частично, а несигурността остава по-жива от всякога.
И когато говорим за несигурност, говорим и по двата начина. С други думи, онези, които смятат, че икономиката ще се влоши, имат толкова несигурност, колкото онези, които вярват, че икономиката може да се подобри само.
В този смисъл, мениджърите на фондове, които са прекарали седмици в изпълнение на идеята за инвестирайте в петрол може да дава улики за поведението на икономиката
Защо мениджърите купуват петрол?
Вече е четиринадесетата седмица, в която мениджърите продължават да увеличават позициите си в петрола. Така че има причини да мислим, че това не е нещо временно. Освен това, с общо придобиване, еквивалентно на 531 милиона барела през този период, това е най-голямото увеличение на позициите от първото тримесечие на 2019 г.
На пръв поглед това може да ни доведе до простия извод, че мениджърите купуват именно защото техните очаквания за бъдещето на икономиката са оптимистични. Този аргумент обаче може да бъде само върхът на айсберга.
Основните фактори, които биха могли да окажат влияние, са показани по-долу.
- Оптимистични очаквания за икономиката: Първата причина, която може да е стимулиране на покупки от мениджъри и последващото покачване на цените на петрола, биха могли да бъдат оптимистичните очаквания за икономиката. Това обаче не е напълно вярно. Защо? Тъй като по-голямата част от покупките са направени за петрол WTI (САЩ), а не за Brent (което ни дава представа за международната сцена). Следователно тези покупки могат да бъдат мотивирани от фактори, свързани със Съединените щати и които са свързани с плановете за стимулиране, обещани от Джо Байдън.
- Недостигът на петрол като последица от времето: Друга причина може да е свързана с очакваните студове в Тексас. Така че, ако производството се намали в резултат на времето и търсенето се намали по-малко, не се промени или увеличи, цената на петрола ще падне. Вижте закона за търсенето и предлагането.
- Недостатъчно производство: И накрая, друг въпрос, който би могъл да повлияе на петролния пазар, може да е свързан с производството на по-общо ниво. Тъй като барелът петрол започна своята дългосрочна тенденция на спад, някои членове на ОПЕК решиха да започнат съкращаване на производството. Въпреки че намаляването на производството отслабва с времето, ако икономиката се възстанови бързо, търсенето може да нарасне над предлагането и да повиши цените.
Както виждаме, пазарът на петрол е вълнуващ, но отчита и много фактори, които биха могли да му повлияят едновременно. Намаляване на производството, промени във времето или очаквания за икономиката.
Въпреки това, мениджърите купуват основно WTI, така че те вероятно мислят повече за първите две възможности, отколкото за третата.