Делистираща оферта за поглъщане е оферта за поглъщане, чрез която регистрираната компания изкупува собствените си неизплатени ценни книжа, за да излезе от фондовия пазар.
Компанията купува своите ценни книжа от миноритарни акционери, като елиминира ликвидността на своите акции на фондовия пазар. Следователно акционерите, които не присъстват на търга, няма да могат да отидат на пазара, за да продадат своите ценни книжа, но ще трябва да търсят двустранно споразумение с частен купувач.
Този OPA винаги предполага парично възнаграждение. Замяната на ценни книжа не се допуска като форма на плащане, за разлика от задължителната и доброволна оферта за поглъщане.
Характеристики на оферта за изключване
Процесът на тази ОПА следва общите правила на ОПА, като например всичко, свързано със съдържанието и одобрението на информационната брошура, разрешение от националната комисия за ценни книжа на всяка държава, модификации, гаранции, приемане на офертата и нейната ликвидация.
По този начин компанията, която стартира офертата за поглъщане на делистинг, трябва да информира своите акционери за цената, която би била готова да плати, за да изкупи обратно своите акции. Той трябва да бъде включен в брошурата, за да бъде представен на регулатора и не може да бъде по-малък от следните съображения:
Готови ли сте да инвестирате на пазарите?
Един от най-големите брокери в света, eToro, направи инвестициите на финансовите пазари по-достъпни. Сега всеки може да инвестира в акции или да купи части от акции с 0% комисионни. Започнете да инвестирате сега с депозит от само $ 200. Не забравяйте, че е важно да се обучавате да инвестирате, но разбира се днес всеки може да го направи.
Вашият капитал е изложен на риск. Възможно е да се прилагат други такси. За повече информация посетете stocks.eToro.com
Искам да инвестирам с Еторо- Средната листингова цена през семестъра преди офертата за поглъщане.
- Нетната стойност на активите на компанията.
- Теоретичната балансова стойност на компанията.
- Цената на OPA, произведена през предходната година.
- Други методи за оценка, като дисконтирани парични потоци, множители и сравними транзакции.
В случая с Испания обаче CNMV си запазва правото да прегледа и приеме или отхвърли предложената цена, ако прецени, че тя не съответства на стойността на собствения капитал на компанията или не е справедлива за малцинствата. Всъщност, когато се обяви оферта за поглъщане на изключване, това е така, защото има групи на мнозинството, които контролират общото събрание и успяват да одобрят искането за изключване дори с противопоставяне на малцинствата, с цел да останат в компанията.
От друга страна, споразумението за делистиране трябва да бъде прието от събранието на акционерите и се случва в момента на уреждане на операцията. Офертата може да бъде обявена както от самата компания, подлежаща на изключване, така и от всяко друго лице, което има одобрението на общото събрание на акционерите. Например мажоритарният акционер.
След като транзакцията бъде уредена, придобитите ценни книжа стават част от собствените акции на компанията, които могат да ги изкупят или да ги продадат на трети страни въз основа на договорената цена между тях.
И накрая, в случай на инвеститори, обикновено е препоръчително да се премине към този тип оферта за поглъщане, като се вземе предвид трудността, с която те ще се сблъскат по-късно при продажба на ценните книжа поради липсата на ликвидност. В противен случай запазването на ценните книжа включва рискове: компанията може да се откаже от изплащането на дивиденти или да ви плати половината от цената, предложена в офертата за поглъщане. Вече няма да е под закрилата на регулатора и няма да има влияние върху компанията.