Банков дисконтов процент - какво е това, определение и концепция

Банковият дисконтов процент или Discount Bank Yield на английски е един от начините, по които може да се представи доходността на ценната книга на паричния пазар, издадена с отстъпка. Тази отстъпка е разликата между посочената цена и номиналната стойност на годишната ценна книга.

При закупуване на инструмент на паричния пазар, издаден с отстъпка, продавачът определя сумата, която трябва да бъде изплатена на падежа, а купувачът плаща по-ниска цена. Разликата между тези две цени ще бъде това, което инвеститорът ще спечели. Но ако изчислим рентабилността по този начин, не бихме получили годишна рентабилност, което обикновено се използва за измерване на рентабилността на тези активи.

Формулата му е следната:

Където:

• Rbd = Годишна възвръщаемост, използваща банковия дисконтов процент.
• д = Отстъпка от номинална стойност (получена чрез изваждане на посочената цена на инструмента от номиналната стойност).
• F = Номинална стойност на заглавието.
• T = Оставащи дни до изтичане на заглавието.

Следователно дисконтовият процент на банката ни позволява да анулираме годишно доходността на инструментите, издадени с отстъпка, като вземаме предвид тяхната лесна стойност (или емисионна стойност).

Пример за банков дисконтов процент

От нас се изисква да изчислим банковия дисконтов процент за облигация с нулев купон, издадена с отстъпка. Цената на облигацията е 978,5 евро, с номинална стойност 1000 евро и изтича след 135 дни.

д = Разлика между номиналната стойност и цената на облигацията (отстъпка).
F = Номинална стойност на облигацията.
T = Брой дни до изтичане.

Ако заместим във формулата, имаме следното:

R_bd=(21,5/1.000)*(360/135) = 5,73%.

Съображения, които да се вземат предвид

Важно е да се има предвид, че дисконтовият процент на банката не ни дава точно рентабилността, която инвеститорът получава.

• Тази рентабилност използва 360 дни, вместо 365, за да анулира годишно възвръщаемостта.
• Той се изчислява по отношение на номиналната стойност на облигацията, а не по отношение на нейната цена (имаме предвид, че те почти сигурно ще бъдат различни).
• Годишна рентабилност въз основа на обикновена лихва, като по този начин се игнорира сложната лихва.