Период на възстановяване или намалено изплащане
Дисконтираният период на изплащане е динамичен метод за оценка на инвестицията, който определя кога парите се възстановяват от инвестиция, като се отчита ефектът от времето върху парите.
Това е критерий за ликвидност, който е еквивалентен на простия период на възстановяване или изплащане, но дисконтиране на паричните потоци. Става въпрос за изваждане на дисконтираните парични потоци от първоначалната инвестиция, докато инвестицията бъде възстановена и тази година тя ще бъде дисконтираната възвръщаемост.
Той представлява времето, необходимо за възстановяване на инвестицията, като се отчита моментът, в който възникват паричните потоци. Освен това има някои проблеми като това, че не отчита паричните потоци, които възникват от всеки период след възстановяване на инвестицията.
Следователно той е конфигуриран като адекватен метод за оценка на рискови инвестиции, който позволява завършването на анализа, извършен с критерии за рентабилност (NPV или IRR).
Сравнение между NPV и IRRФормула за отстъпка с отстъпка
Най-лесният начин да го изчислите е чрез електронна таблица. Но можем да го изчислим и с простата формула за възвръщаемост, след като сметнем периодите до текущия момент. Това е формулата за изчисляването му:
Където:
- да се: Това е номерът на непосредствено предходния период до възстановяване на първоначалното изплащане
- Аз0: Това е първоначалната инвестиция на проекта
- б: Това е сумата от потоците до края на период «а»
- Ft: Това е стойността на паричния поток за годината, през която инвестицията се възстановява
Пример за изплащане с отстъпка
Да предположим, че правим инвестиция от 1000 евро през 1-ва година и през следващите четири години, в края на всяка година получаваме 400 евро. Дисконтовият процент, който ще използваме за изчисляване на стойността на потоците, ще бъде 10%. Нашата схема за недисконтирани парични потоци ще бъде:
-1000 / 400 / 400 / 400 / 400
За да изчислим стойността на всеки от периодите, ще вземем предвид годината, в която ги получаваме:
През 1 година получаваме 400 евро, което отстъпка за годината на инвестицията (нулева година) е на стойност 363,63 евро. Като дисконтираме всички парични потоци, получаваме следната схема на дисконтиран поток:
-1000 / 363,64 / 330,58 / 300,53 / 273,2
Ако добавим потоците от първите три години, получаваме 994,75 евро. Така че има 5,25 евро за възстановяване. Сега прилагаме простата формула за изплащане:
Възвръщаемост с отстъпка = 3 години + 5,25 / 273,2 = 3,02 години
Според тази инвестиционна схема ще са необходими 3,02 години за възстановяване на изплатените пари.
Според простото изплащане те биха били: 1000/400 = 2,5 години
Ако сравним отстъпката с изплащане, виждаме, че простото изплащане ще ни каже, че възстановяваме инвестицията по-рано (2,5 години), докато реалността е, че ще отнеме 3,02 години, като се използва 10% като дисконтов процент. Това е така, защото парите имат по-малка стойност в бъдеще, стига дисконтовият процент да е положителен.
