Бразилия, от звезда до звезда икономика
Преди няколко години целият свят обожаваше Бразилия, това беше скъпа от пазарите и най-голямата икономика в Латинска Америка, всички искаха да инвестират в нея. Имаше всичко, впечатляващ икономически растеж, 200 милиона жители, ниска безработица, реално поскъпване, падане на лихвения процент (SELIC), контролирана инфлация (IPCA), търговски и фискален излишък, политическа стабилност, IBOVESPA лети през небето, World of Футбол и олимпийски игри. Нищо не може да се обърка.
За четири години светът и Бразилия се промениха. Отмина, когато централната банка на Бразилия намали лихвените проценти, за да продължи да стимулира икономиката (и да захранва балона). През 2013 г. тя беше принудена да повиши лихвения процент от 7,25% на 7,5% и оттогава не спира да се увеличава, като за последно я повишава до 14,25% (в Европа лихвеният процент на BCE е 0,05%) . Основната причина за повишаването не е икономическият растеж, а по-скоро инфлацията излиза извън контрол. Целта на правителството за инфлация е 4,5% с 2% диапазон на гъвкавост. Днес хармонизираният ИПЦ в Бразилия е 9,53%, нива, които не се наблюдават от 2003 г.
Безработицата остава ниска, но икономическият растеж е спрял през второто тримесечие Бразилия засили рецесията с намаление на БВП от -1,9%. Много далеч от + 7,5% през 2010 г. Миналата седмица рейтинговата агенция S&P понижи рейтинга на дълга на Бразилия до BB +, който е известен като боклук връзка, засягащи испанските компании като Banco Santander и Telefónica на фондовия пазар, които имат съответно 19% и 30% от бизнеса си в Бразилия. В допълнение, агенцията S&P прогнозира, че свиването на брутен вътрешен продукт Бразилия ще бъде „по-дълбока и по-дълга“ от очакваното, като ще намали прогнозите до -2,5% за тази година, -0,5% през 2016 г. и леко връщане към растежа през 2017 г. Ако друг рейтингова агенция Ако рейтингът на бразилския дълг също беше понижен до боклуци, много инвеститори щяха да бъдат принудени да продадат своите бразилски облигации с негативните последици за Бразилия, които това би довело, като например увеличаването на лихвите за самофинансиране.
Излишъците по текущата сметка се превърнаха в дефицити. Бразилското правителство наскоро обяви план за намаляване на разходите и за увеличаване на данъците на обща стойност 65 милиарда реала (около 15 милиарда евро), като част от плана си за ограничаване на бюджетния дефицит.
Износът е в застой и цената на суровините продължава да пада, главно поради китайското забавяне и силата на долара, което се отразява негативно на Бразилия, тъй като тя е нетен износител на суровини.
Изглежда правителството на Дилма Русеф е пропуснало възможността да осъществи структурните реформи / инвестиции, необходими на страната, за да продължи да расте. Всъщност той се е посветил на прилагането на неортодоксални мерки за закърпване на икономиката. Дебелите крави не са се възползвали и изглежда, че слабите се връщат. Обществото е много нещастно и през последните седмици излезе на улицата в знак на протест, изненадвайки политическия истеблишмънт.
Бразилският реал девалвира 30% спрямо единната европейска валута през последната година и почти 40% спрямо щатския долар. Бразилският фондов пазар е паднал през последната година с 20% в местна валута и близо 45%, ако се вземе предвид валутният ефект от падането на бразилския реал спрямо еврото. Доста значителен спад. IBOVESPA е на същото ниво като преди 6 години.
Историята се повтаря отново, дори бихме могли да говорим за икономически балон в бразилските активи. Инвестирането в модни активи, които не са напълно разбрани, обикновено завършва много зле. Сега, когато се взриви, това, което трябва да направим, е да предприемем структурни мерки и да мислим в дългосрочен план, за да възвърнем пътя на растеж и да възвърнем доверието финансовите пазари.
