Съвременната парична теория (известна също и със съкращението си на английски, MMT) е икономическа теория, разработена през XIX век от германския икономист Георг Фридрих Кнап.
Съвременната парична теория, или MMT, е икономическа теория, разработена през 19 век от германския икономист Георг Фридрих Кнап, в допълнение към някои приноси от други автори като Алфред Мичъл-Инес. Тази теория се фокусира върху изследването на съвременните икономики, при които тяхната валута се основава на фидуциарна система - фиатна валута -, където държавата има суверенитет и монопол, за да емитира споменатата валута, както и да го прави за неопределено време.
По този начин MMT счита, че като се има предвид суверенитетът на държавата за емитиране на валута, той може да издаде всичко необходимо за изпълнение на необходимите плащания. По този начин, считайки фалита на държавата за заблуда, тъй като тя има тази неограничена способност да плаща за необходимите ресурси.
MMT се основава на теориите, популяризирани от Чартализъм. Ето защо икономистите Knapp и Mitchell-Innes допринасят за създаването на тази теория.
Някои икономисти смятат, че сегашната парична система, след премахването на златния стандарт, е система, основана на MMT.
Принципи на съвременната парична теория
Като икономическа теория, съвременната парична теория (ММТ), както и нейните принципи, биха дали да се напишат цели трудове, които се опитват да докажат нейната валидност. Предвид съществуващото ограничение обаче представяме някои от основните им идеи.
Сред най-известните му идеи се открояват следните:
- Вяра във вертикалните транзакции: Всяка транзакция между публичния и частния сектор е вертикална транзакция. Що се отнася до MMT, бюджетният дефицит на държавата генерира богатство чрез прехвърляне на публичен капитал към частни спестявания.
- Данъци и MMT: MMT счита, че една държава не може да се провали, така че може да отпечата всички пари, от които се нуждае. Според защитниците му данъците не играят съществена роля при финансирането на държавата, а в търсенето на капитал от социално-икономическите агенти.
- Дълг и дефицит: За защитниците на MMT дългът и дефицитът са инструменти, а не вредни, които държавата трябва да генерира заетост. Ако държавата никога не се провали, няма причина да се ограничава до харченето на съответните данъчни приходи.
- Запазване: За MMT спестяванията са резултат от вертикални транзакции, инициирани от държавата. Следователно, по-големият дефицит на държавата за последователите на MMT е по-голямо спестяване в частните сметки.
- Дългово финансиране: Последователите на MMT, по същия начин, не вярват, че дългът трябва да бъде финансиран от частни купувачи и при определен лихвен процент. Притежавайки суверенитет и неспособен да фалира, не е необходимо да се финансира с тези купувачи.
- Лихвени проценти: Според MMT лихвените проценти се основават на определена цел. Тази цел се постига чрез намесата на централната банка в търговското банкиране.
- Външен сектор: За MMT икономиката е затворена система, така че не прави разлика между външния и вътрешния сектор. Отделно от това, тези сделки с чужбина, в очите на защитниците на MMT, в случай на износ, са разходи за страната; който изпраща ресурси в чужбина. Както и, в случай на внос, получаване на богатство; чрез получаване на ресурси от чужбина.
Защитниците на MMT
Много икономисти през цялата история са разчитали на тази теория, за да аргументират своите теории. Поради тази причина мнозина са били икономистите, които са го защитавали, преди други, които, напротив, са го поставяли под съмнение и критикували.
Сред водещите икономисти, които защитават съвременната парична теория, са следните:
- Randall Wray.
- Стефани Келтън.
- Уилям Блек.
- Майкъл Хъдсън.
- Джеймс Кенет Галбрайт (да не се бърка с баща му Джон Кенет Гълбрайт).
- Хайман Мински.
- Рохан Грей.
Критики към MMT
Както има защитници, съвременната парична теория има много недоброжелатели, които не вярват в нейното приложение.
Сред тези недоброжелатели са видни икономисти като Нобеловия лауреат Пол Кругман, Робърт П. Мърфи, Томас Пали и много други икономисти.
За Кругман, например, съвременната парична теория поддържа неправилна идея, разглеждайки дефицита и дълга като инструмент на държавата, а не като възможен проблем.
Мърфи от своя страна счита, че говорим за силно нюансиран анализ. Е, това оставя много съмнителни аспекти, като например, че дългът ерозира част от частните спестявания, докато MMT не го разглежда.
В случая на Палей той разглежда MMT като опростен анализ, извлечен от кейнсиански теории, но който подценява рисковете, свързани с подобни политики.