Обратното изкупуване на акции, известно още като обратно изкупуване на акции, е транзакция, при която регистрирана компания купува собствени акции на пазара и след това ги изкупува или продава.
Обратното изкупуване на акции е процедура за възнаграждение на акционера, която представлява полезна алтернатива на данъчно ниво в сравнение с дивидентите. На английски е известен като обратно изкупуване.
Обратното изкупуване на акции в счетоводството и финансите
Компаниите вземат това решение, когато установят, че техните акции са подценени. Тоест, когато цената му в листинга е по-ниска от присъщата стойност на компанията.
Те намаляват броя на акциите в обращение на фондовия пазар или свободното плаване, преследвайки две цели:
- Увеличете листинговата цена, равно на търсенето на акции.
- Увеличете печалбата на акция (EPS), равна на рентабилност и финансово състояние.
Обратното изкупуване на акции може значително да промени цената на търговия на акциите на компанията. Следователно, съгласно действащите разпоредби относно пазарните злоупотреби, тази практика представлява привилегирована информация в Испания от февруари 2020 г. и трябва да бъде съобщена на CNMV за разпространение чрез уебсайта си. Преди това както вътрешната информация (IP), така и друга релевантна информация (OIR) бяха част от съвместен блок от релевантни факти.
Предимства на обратно изкупуване на акции
От гледна точка на акционера, това се възползва по три причини:
- Виждате, че увеличите участието си в компанията: Например, ако дадено дружество има свободно плаване от 1000 акции, а инвеститорът има 50 акции, неговият дял е 5% (= 50/1000 акции). Но ако компанията обяви обратно изкупуване на 200 заглавия, тогава 800 ще останат в обращение. Следователно инвеститорът ще види, че участието му в компанията се увеличава, докато не запази 6,25% (= 50/800 акции). Тяхното участие се е увеличило с 1,25 базисни точки.
- Увеличете печалбата си на акция или EPS: Продължавайки с предишния пример, ако същата компания има печалба от 2000 евро, инвеститорът ще спечели EPS от 2 евро на акция преди обратно изкупуване (= 2000/1000). Докато след обратното изкупуване ще печелите 2,5 евро на акция (= 2000/800). Печалбата му се е увеличила с 0,5 евро на акция.
- Няма данъчни такси, ако запазите акциите, тоест, ако не ги продавате. В сравнение с изплащането на дивиденти, изкупуването на акции е по-гъвкава форма на възнаграждение за акционера, доколкото той решава кога да направи печалбата ефективна и следователно кога да плаща данъци.
От призмата на компанията тя не само изпраща сигнала, че има достатъчна ликвидност. Той също така отразява, че е подценен и че обещава голямо бъдеще за бизнеса. Така че това прави обратно изкупуването да има право на по-големи бъдещи ползи. Следователно е вероятно много агенти да бъдат насърчавани да купуват своите акции, това повишава цената и в крайна сметка капитализира повече на фондовия пазар, ако очакванията са изпълнени.
В допълнение, увеличаването на EPS може да бъде стимул за увеличаване на търсенето на ценни книжа на компанията. Или защото съществуващите инвеститори купуват повече ценни книжа, или, добре, защото броят на инвеститорите се увеличава. Или комбинация от двата случая. Във всеки случай, ако това се случи, цената на листинга също ще се увеличи.
Недостатъци при обратно изкупуване
Тази техника понякога може да бъде аларма за пазарите, тъй като парите на компанията напускат компанията, вместо да реинвестират в нея, за да продължат да растат.
Това може да се тълкува като отсъствие на бъдещ растеж. Ако компанията не е в състояние да намери печеливши проекти в краткосрочен план, нейното генериране на печалба ще бъде намалено и това може да отчужди потенциалните инвеститори.
От друга страна, ако основите на компанията са слаби, това може да създаде изкуствен импулс в цената на акциите, който в крайна сметка се срива по-късно.
В среда с ниски лихвени проценти е обичайно компаниите, регистрирани на фондовата борса, да обменят капитал за дълг, тъй като би било по-ефективно по отношение на разходите. Оттук и важността на анализа на еволюцията и растежа на дълга на компанията след обратното изкупуване, за да се определи доколко тя би била изложена на неблагоприятни промени в лихвените проценти.